中东局势扰动令航油价格暴涨，美国各大航司紧急下调盈利预期

2026-07-28 14:23:04 来源：汇通财经原创编辑：

汇通财经讯——中东局势升级推动航油两周大涨20%，美国各大航司在二季度财报季紧急下调盈利预期。客运需求旺盛、营收创新高，但航油成本大幅飙升严重侵蚀利润。联合航空、美国航空显著上调全年航油支出预估，西南航空也承受明显盈利压力。油价剧烈波动下，航司难以锁定成本，航空板块经营不确定性持续走高。

汇通财经APP讯——7月中东冲突再度升级，航油两周内大涨20%。正值美国航司集中发布二季度财报、更新业绩指引窗口，剧烈波动的航油成本迫使联合航空、美国航空、西南航空集体重估全年盈利。燃油作为航司第二大成本，油价震荡直接颠覆利润预测。尽管客运需求旺盛、营收创下新高，但飙升的航油支出大幅侵蚀利润，多家航司显著下调三季度与全年盈利展望。

行业难以预判油价走势，只能依托当日远期曲线动态测算成本，经营不确定性大幅上升。

导火索：中东地缘激化，航油短期大幅拉升

本月初中东局势再度紧张，航油价格两周涨幅达到20%。近五个月原油与航油行情高度绑定中东石油航道封锁的消息、美方口头干预油价等事件，价格波动极其剧烈。

航油是航空公司仅次于人力成本的第二大开支，航油一旦快速上涨，能够直接击穿原有盈利测算。各大航司恰好处于二季度财报窗口期，不得不紧急修正业绩指引。

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联合航空：航油成本大幅增加，提前融资对冲风险

联合航空测算，相比年初预期，2026全年新增航油开支近60亿美元；二季度航油费用同比大增23亿美元，涨幅84%。好在二季度最终利润处于指引区间上沿。

公司完成37亿美元低成本融资，作为地缘风险、油价暴涨的对冲保障。

CEO柯比坦言，冲突爆发前原本笃定利润同比增长，地缘突变彻底改变经营预期。

美国航空：营收创新高，盈利预期大幅下修

美国航空二季度营收167亿美元，同比增长16.3%，刷新历史单季营收纪录，但航油成本同比增加超22亿美元，涨幅83%。

受油价冲击，公司大幅下调盈利预期：全年调整后每股收益区间调整为亏损0.65美元至盈利0.65美元；三季度预期转为亏损0.10–0.70美元，和此前市场乐观预期形成巨大落差。

CFO披露，仅仅7月以来，三季度预估航油支出增加超7亿美元，年内剩余时段增加近16亿美元，油价持续变动令成本测算不断上调。