逆水观澜
这和上周文章连续提示的内容如出一辙即伊朗大概率在油价回落之际，国际社会对伊朗关注下降之时，伊朗大概率会找机会主动发起此次疑似布水雷类的事件，最终引起美伊对峙油价上涨。
近期美军重启对伊军事打击、海峡航运近乎瘫痪、美伊谈判陷入僵局叠加美方极限经济制裁，多重因素共振持续扰动全球原油供应链，国际油价再度迎来地缘风险溢价拉升。
美伊军事摩擦重启，地区冲突再度升温
周日美军对霍尔木兹海峡伊朗拉拉克岛上的火箭发射装置实施精准打击，这是自7月29日大规模空袭后，美军时隔一个月首次对伊朗发起军事行动，打破双方数周的战场静默。
美军中央司令部明确表示，此次行动属于预防性防御打击，情报监测显示伊朗革命卫队正准备向海峡国际航道布设火箭与水雷，而美军上周刚刚完成海峡主干航道扫雷作业，打击目的是保护全球商船通航安全、维护国际贸易秩序，并非主动军事挑衅。
此次打击直接触发伊朗强力报复，伊朗官方证实已向约旦境内美军基地发射弹道导弹实施反击。
约旦军方监测并成功拦截8枚入境导弹，未造成人员伤亡与设施损毁。
伊朗明确将霍尔木兹海峡视为不可退让的战略红线，正与阿曼敲定海峡共管方案，坚持在美国彻底终止战争、解除封锁与制裁、完成战争赔偿前，不会全面开放海峡通航，同时保留对未经许可通航船只的打击权利。
而美方彻底放弃短期军事速胜策略，转向极限经济制裁为主、军事威慑为辅的双重策略。
美国财长贝森特公开表示，新一轮全面制裁将封锁伊朗所有收入来源，同时推出二级制裁，倒逼中国、土耳其、阿联酋等伊朗主要贸易伙伴切断对伊经贸往来。
目前阿联酋已率先宣布全面暂停与伊朗贸易，伊朗经济外部循环进一步收紧。
伊朗革命卫队强硬表态，斥责美军行动是经济战背景下的致命失误，扬言将从军事、经济双维度展开全面报复，地区冲突再度进入升温通道。
美军战略转向的核心诱因，是自身军备库存短板凸显。
持续中东战事消耗大量先进防空拦截弹药，美军及北约在欧洲的爱国者导弹库存持续走低，长期高强度军事投入难以为继，强行武力打通海峡的成本与风险过高，与此同时，战场僵局持续重塑中东地缘格局，海湾国家对美国安全保护伞的信任大幅下滑，沙特等国开始寻求与巴基斯坦、土耳其搭建新防务合作体系，美国中东主导力持续弱化。
霍尔木兹海峡航运近乎停摆，原油运输链路大幅收缩
航运数据显示，8月末海峡周末可监测大宗商品船舶通行量已暴跌至日均仅5艘，且全部为小型船舶，仅包含两艘液化石油气运输船，大型原油运输船几乎绝迹。
而战前海峡日均通航船舶可达130艘左右，当前通航量不足常态的4%，为规避袭击，大量商船选择关闭自动识别系统隐蔽通航，实际通行船只数量略高于监测数据，但整体航运停滞的格局并未改变。
海峡航运安全环境持续恶化，袭击事件频发，仅上周，英国海上贸易行动办公室就记录到三起海峡船舶遇袭事件，最新一起发生在周六，一艘油轮在阿曼哈萨布北部海域遭不明投射物袭击，所幸未造成人员伤亡与海洋污染。
航运企业普遍采取极端保守策略，主动缩减、绕行甚至取消海峡航线，全球原油海运流通效率大幅下降，截至周日，美军海上封锁已累计迫使83艘商船改道、扣押3艘伊朗港口船只，进一步加剧航道拥堵与供应紧张。
伊朗经济深陷衰退，制裁承压仍坚守战略底线
长期制裁与半年战事叠加，让伊朗经济陷入深度衰退。
伊朗里亚尔汇率跌至202万里亚尔兑换1美元的历史新低，战争以来大米价格上涨60%、牛肉价格飙升150%，民生物资大幅通胀。
IMF预测伊朗全年GDP萎缩超5%，失业率持续飙升，大量民众生活陷入困境。
但经济压力并未转化为政治妥协，伊朗凭借多年对抗制裁的经验，通过本土生产、跨境灰色贸易、影子油轮船队等方式规避限制，整体韧性远超美方预期。
更关键的是，海峡控制权带来的战略杠杆，让伊朗得以持续牵制美国，倒逼美方在中期选举前承受能源价格上涨的舆论与经济压力。
总结与技术分析：
美伊冲突暂无缓和迹象，霍尔木兹海峡航运低迷格局将长期延续。
伊朗希望美国妥协，于是和阿曼近乎谈妥，也不敢贸然放开海峡，油价和海峡是伊朗最重要的筹码，而美国只要油价不要失控上涨，则就会选择经济封锁以消耗伊朗，迫使伊朗增加国内压力，主动找美国谈判。
全球原油供应链将持续面临结构性扰动，航运受阻、地缘风险抬升将持续支撑油价高位震荡，若后续冲突进一步升级，不排除油价再度大幅冲高的可能，全球能源通胀与经济复苏压力将持续加剧。
但整体思路仍然是油价上涨要面对美国随时可能发出的油价利空，而油价下跌则要面对伊朗发出的油价利好，整体油价处于宽幅震荡环境，同时由于美国国内的通胀压力以及国债压力，叠加部分油轮隐蔽通过霍尔木兹海峡，整体我们认为油价依然是可控的。
技术面WTI油价目前碰到三角形的压力线回落，支撑在83附近，压力在三角形形态的橙色压力线附近
（WTI原油期货连续日线图，来源:易汇通）
北京时间15:55，WTI原油期货连续现报85.13美元/桶。
;)
;)
;)
沪公网安备 31010702001056号