非农周开局美元窄幅波动，周五数据会把10月加息概率推向哪边？

汇通财经APP讯——周一（9月28日）亚洲时段，美元指数窄幅波动，当前交投于101.10附近。美元本周预计将保持波动，因美国将发布一系列经济数据，尤其是周五公布的9月非农就业数据。其他重要发布包括JOLTS职位空缺和8月个人消费支出价格指数、9月ADP就业变化和ISM制造业PMI。市场目前定价美联储10月会议再次加息的概率接近68%。

非农数据成本周核心，主导美联储利率预期

美国9月非农就业数据预计成为本周市场关注的核心，并将主导美联储后续利率预期的调整。

CME FedWatch工具显示，美联储10月政策会议再次加息的概率已接近68%。在9月会议上，美联储已加息25个基点，将目标利率区间上调至3.75%至4.00%，并暗示年内至少还有一次加息可能。

本周还将公布一系列关键经济指标，包括JOLTS职位空缺数据、8月PCE价格指数、9月ADP就业变化以及ISM制造业PMI。

这些数据将共同塑造市场对美联储政策路径的判断。若非农就业增长强劲、失业率低位运行，将强化“更高更久”的紧缩预期；若数据疲软，则可能促使市场下调加息概率。就业市场作为美联储双重使命的重要支柱，其表现直接关系到通胀粘性判断与政策调整节奏。

投资者正密切关注数据细节，以评估劳动力市场是否仍具韧性，从而预判10月会议的政策倾向。整体来看，非农数据将成为本周定价美联储预期的关键锚点。

油价上涨，特朗普保留对伊朗军事行动可能性

全球油价出现上涨，主要因美国总统特朗普强化了对伊朗军事行动的担忧。

特朗普周日表示，他认为与伊朗的冲突将“很快”获胜，并补充称中期选举前可能采取额外军事打击。这一表态加剧了中东地缘政治不确定性，直接支撑国际油价。

霍尔木兹海峡作为关键石油运输通道，其通航风险持续存在，市场对供应中断的担忧升温。油价高企通过能源成本渠道推升整体通胀压力，进而间接影响美联储的政策预期。

与此同时，地缘紧张为美元提供了一定避险支撑，但高油价也增加了通胀上行风险，使央行在加息决策中面临更复杂权衡。投资者需关注特朗普后续言论及中东局势演变，任何军事行动升级信号都可能进一步推高油价，强化紧缩预期。

油价与地缘政治的联动，已成为当前宏观市场不可忽视的风险溢价来源，对美元和利率敏感资产均产生传导影响。

美元指数101关口盘整：非农与地缘双重变量下的谨慎定价

美元指数在101.10附近交投，本周开局相对平稳。市场在关键数据发布前选择观望，美元本周的波动性预计将明显上升。

若即将公布的非农就业数据强于预期，可能进一步强化美联储10月加息预期，从而支撑美元走强；若数据走弱，加息概率降温，美元则面临回调压力。

地缘政治方面，特朗普关于伊朗的表态以及随之而来的油价走势，也将影响美元的避险需求。

当前美元走势更多受利率预期主导，但能源价格与中东不确定性构成额外变量。交易员正密切跟踪本周数据日历，准备在非农等重磅指标公布后调整仓位。

美元指数在101关口附近的盘整，反映了市场对政策路径的谨慎定价。后续数据若确认经济韧性与通胀粘性，美元有望获得进一步支撑；反之，则可能出现阶段性回落。

总结

美元指数在非农周开局交投于101.10附近，市场聚焦于本周一系列美国经济数据，尤其是周五的9月非农就业数据。市场定价美联储10月加息概率接近68%，9月会议已加息25个基点至3.75%至4.00%区间并暗示年内至少还有一次。油价因特朗普保留对伊朗军事行动可能性而上涨，加剧地缘不确定性并支撑通胀预期。

未来需关注非农数据、JOLTS、PCE、ADP和ISM制造业PMI，以及中东局势演变。若数据支持鹰派立场，美元可能走强；若数据走弱或地缘局势缓和，美元可能面临回调压力。


（美元指数日线图，来源：易汇通）

北京时间14:10，美元指数报101.13/14。