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2025-11-25 星期二

19:43:25

乌克兰外交部：在乌克兰外交部和驻马德里大使馆的支持下，西班牙宣布向乌克兰移交70台发电机，以加强乌克兰的能源系统。

19:42:53

【苏丹南部一矿区遭袭击逾150名平民被绑架】
当地时间11月25日，苏丹民间组织“苏丹医生网”发表声明称，苏丹南部南科尔多凡州扎拉塔亚矿区当天遭遇袭击，包括矿工在内的150多名平民被武装分子绑架。（央视）

19:41:13

【佩斯科夫：俄方未收到更新后的“19点”和平计划】
当地时间25日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄方没有收到更新版的“19点”和平计划。但很快将轮到由俄罗斯具体研究美国调解乌克兰的计划。他称，俄方在等待美方分享正式的计划，俄方依旧对谈判进程持开放立场，愿通过政治和外交手段达成己方目标。（央视）

19:40:05

俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫25日对媒体说，不排除俄美会在某个时刻就和平计划进行接触的可能性。

19:38:56

据英国金融时报：英国政府正在就软饮料行业税(SDIL)的拟议修改方案征求意见。

19:38:21

诺基亚宣布从巴黎证券交易所退市。巴黎的退市不会对诺基亚的日常运营产生任何影响。

19:37:44

瑞穗银行：将特斯拉(TSLA.O)目标股价从485美元下调至475美元

19:36:03

苏伊士运河管理局负责人：将延长对部分苏伊士运河航运的15%关税减免政策。

19:35:49

美联储降息预期升温但分歧犹存：美元为何“稳而不乱”？

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19:35:49

据英国金融时报：英国将降低征收糖税的含糖量门槛。

19:35:30

据俄对外情报局消息，战争收入实际上使英国经济免于破产，因此英方致力于使乌克兰的军事行动继续进行。

19:35:17

四连阴失守4000林吉特，棕榈油何时觅得支撑？

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19:32:40

知情人士透露，英国将对英格兰城市征收旅游税。

19:32:16

【菲律宾棉兰老岛发生5.9级地震】
德国地球科学研究中心测定，今天（11月25日）18:45左右，菲律宾棉兰老岛发生5.9级地震。震源深度最初测定为10公里。据菲律宾火山地震研究所消息，这次地震的震中位于东达沃省附近海域，震级为5.5级，震源深度26公里。（CCTV国际时讯）

19:31:20

巴西 10月经常账户(亿美元)

前值：-97.74 预期：-48

公布值-51.21

19:31:20

巴西 10月外国直接投资(亿美元)

前值：106.71 预期：630.40

公布值109.37

19:30:45

供应过剩与地缘博弈交织，国际原油市场面临重新定价

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19:23:23

【俄资产处置方案分歧，欧洲长期国债承压】
⑴ 乌克兰和平计划中对俄罗斯冻结资产的处置方案引发市场关注，美国提议将资产收益的50%用于对乌援助。
⑵ 欧洲需额外承担1000亿美元的重建资金，这可能增加欧洲未融资的财政负担。
⑶ 分析师指出，此举将加剧欧洲长期国债收益率的上行压力，导致收益率曲线陡峭化。
⑷ 财政扩张政策已使资金需求大幅增加，若叠加重建负担，可能引发对债务可持续性的担忧。
⑸ 花旗分析师认为美国方案难以被欧洲接受，因大部分资产存放于欧洲清算银行。
⑹ 替代方案可能是将俄资产置换为零息欧盟债券并可无限展期，这样不会增加欧盟融资需求。
⑺ 尽管存在分歧，但最新进展提高了欧盟实施俄资产使用计划的可能性。

19:23:07

【英债互换利差曲线分化，长端收窄凸显预算前谨慎情绪】
⑴ 英镑互换利差呈现曲线分化格局，长端显著收窄，10年期利差收窄1.4个基点，30年期收窄1.8个基点。
⑵ 短端出现小幅走阔，2年期利差扩大0.3个基点，5年期利差则基本维持不变。
⑶ 英国政府今日早间发行45亿英镑5年期国债，市场需求相对疲软，反映投资者在明日预算公布前的谨慎态度。
⑷ 由于整个SONIA利差曲线处于负值区间，"收窄"特指负值程度减轻，即互换表现优于国债。
⑸ 利差曲线分化显示市场对英国长期财政状况的担忧有所缓解，但对短期政策风险仍保持警惕。
⑹ 预算案前夕的避险情绪主导市场，债券发行遇冷与利差变动共同反映市场对财政政策的审慎预期。

19:14:10

【约旦小麦招标遇冷，全球供应格局生变】
⑴ 约旦国家谷物买家周二招标采购12万吨小麦，截至目前仅有一家贸易公司参与。
⑵ 参与投标的贸易公司确认为CHS，缺乏竞争可能最终导致招标取消。
⑶ 招标文件规定货物需在2026年1月1-15日和1月16-31日期间分批装运，每批6万吨。
⑷ 单一参与者的局面反映当前全球小麦市场供应紧张或价格机制失衡。
⑸ 若此次招标取消，将凸显进口国在获取充足粮源方面面临的挑战。
⑹ 市场参与度低迷可能源于物流约束、价格分歧或供应商集中度问题。

19:13:11

【美债收益率优势显著，利差格局凸显美元强势】
⑴ 美国2年期国债收益率报3.495%，在全球主要经济体中保持领先，仅低于英国的3.761%和澳大利亚的3.684%。
⑵ 美国10年期国债收益率报4.036%，显著高于多数发达国家，较德国国债收益率高出134.5个基点。
⑶ 收益率曲线对比显示，美国对德国2年期利差达147.5个基点，10年期利差为134.5个基点，凸显两国货币政策分化。
⑷ 英国国债收益率全线居高，2年期和10年期分别较美国高出26.6个基点和48.9个基点。
⑸ 日本收益率持续低迷，2年期和10年期分别较美国低252.6个基点和223.2个基点。
⑹ 欧洲国家收益率普遍偏低，法国、意大利等欧元区国家10年期收益率均低于美国约60个基点。
⑺ 当前利差格局为美元提供支撑，同时反映市场对美联储维持相对鹰派立场的预期。

19:12:38

【铜价获双重支撑，降息预期与供应紧张共振】
⑴ 铜价延续涨势，伦敦金属交易所期铜上涨0.5%至每吨10,835美元，本周累计涨幅达1.3%。
⑵ 美联储官员近期释放的宽松信号推动市场对12月降息的预期升温，成为支撑铜价的关键因素。
⑶ 智利矿业管理部门上调今明两年铜价预测，为市场提供额外基本面支撑。
⑷ LME期货呈现现货溢价结构，现货价格高于期货价格表明短期供应紧张局面持续。
⑸ 分析师指出，当前现货溢价结构反映短期供应动态趋紧，但预计价格将在较长期内逐步回落。
⑹ 宏观政策预期与微观供应格局形成共振，短期铜价仍受多重利好因素支撑。

19:10:29

【美债曲线趋平，降息预期主导市场】
⑴ 美债收益率曲线全线走平，2s/10s利差收窄至54.5bp，5s/30s利差维持在107bp。
⑵ 各期限收益率小幅下行，2年期降至3.489%，10年期降至4.034%，30年期降至4.675%。
⑶ 期货市场交投活跃，10年期国债期货成交量达29.3万手，高于平均水平。
⑷ 大宗交易方面，10年期国债期货ZNH6合约以113'110价格成交2945手，2年期国债期货ZTH6合约以104'150价格成交3715手。
⑸ 市场聚焦美联储政策转向，多位官员表态支持12月降息，强调劳动力市场脆弱性。
⑹ 日内将公布多项关键数据，包括9月PPI、零售销售及11月消费者信心指数，将为利率决策提供重要依据。
⑺ 财政部今日将进行多项招标操作，包括700亿美元5年期国债和280亿美元2年期浮息国债。

19:10:18

【北欧电力多空拉锯，碳价与天气因素相互制衡】
⑴ 北欧电力远期价格周二持稳，前端季度合约持平于61.75欧元/兆瓦时，前端年度合约稳定在41欧元/兆瓦时。
⑵ 碳价上涨形成支撑，欧洲基准碳合约上涨0.6%至81.1欧元/吨，抵消了天气因素的影响。
⑶ 气象预测显示，从周末开始北欧将迎来更湿润、多风且温和的天气，气温和降水量大多高于正常水平。
⑷ 北欧未来15天可用水电储备降至低于正常水平1.07太瓦时，较周一高于正常0.43太瓦时明显恶化。
⑸ 次日实物交付的北欧电力系统价格上涨7.1%至116.26欧元/兆瓦时，反映短期供应紧张。
⑹ 德国明年电力合约上涨0.3%至88欧元/兆瓦时，维持欧洲基准合约的领先地位。
⑺ 尽管气象条件趋向不利，但碳市场走强为电力价格提供了关键支撑，形成多空因素相互制衡的格局。

19:09:44

【英国CDS持稳，静待预算案考验财政纪律】
⑴ 英国5年期信用违约掉期维持在20个基点，在周三预算案公布前保持稳定态势。
⑵ 投资者正密切关注预算案中将公布的财政措施及实施时间表，评估其对英国市场的潜在影响。
⑶ 分析师指出，政府的首要任务可能是通过严格遵守财政规则来展示对经济稳定的承诺。
⑷ 违约保护成本保持稳定反映市场处于观望状态，等待预算案细节公布后再做方向选择。
⑸ 财政规则的执行情况将成为市场评估英国财政可持续性的关键指标。

19:09:16

俄罗斯央行称将在为期一周的回购拍卖中出售2.85万亿卢布

19:01:52

【英镑震荡上行，预算案前对冲需求激增】
⑴ 英镑周二延续涨势，连续第四个交易日走高，日内上涨0.24%至1.3132美元，兑欧元汇率也小幅上升至87.815便士。
⑵ 市场对英国预算公告的担忧推动对冲需求激增，隔夜隐含波动率从本周初的不到2%飙升至近12%。
⑶ 欧元/英镑隔夜隐含波动率一度创下4月市场动荡以来最高水平，当时特朗普关税言论引发全球市场震荡。
⑷ 欧元/英镑一周隐含波动率远高于实际波动率，这一差距达到2022年迷你预算危机以来最大。
⑸ 分析师指出，尽管长期国债有所回升，但货币市场对明日预算公告仍保持高度警惕。
⑹ 财政大臣里夫斯周三将公布备受期待的预算案，预计需增税数百亿英镑以满足财政目标。
⑺ 市场人士认为，里夫斯面临艰难平衡，需同时取悦工党后座议员、选民和国债市场，可能取消两孩福利上限并避免新的支出削减。

19:00:54

【英国零售信心崩盘，预算前夜跌至17年冰点】
⑴ 英国工业联合会调查显示，11月零售销售差值从10月的-27恶化至-32，创8月以来新低。
⑵ 企业对未来三个月的商业信心指数从8月的-10骤降至-35，创2008年全球金融危机以来最低水平。
⑶ 尽管12月销售预期差值从-39改善至-24，但绝对数值仍深陷负值区间。
⑷ 零售商持续面临需求疲软困境，家庭在日常支出方面保持谨慎态度。
⑸ 预算案前的不确定性导致企业暂缓投资与招聘计划，等待政策明朗化。
⑹ 零售商收取价格通胀指标已大幅放缓，更接近长期平均水平。
⑺ 此次调查于10月28日至11月13日进行，涵盖177家企业其中66家为零售商。
⑻ 数据反映英国消费市场在增税预算前的紧张情绪，零售业正经历金融危机以来最严峻的信心考验。

19:00:20

英国 11月 CBI零售销售预期指数

前值：-39 预期：-

公布值-24

19:00:00

英国 11月 CBI零售销售差值

前值：-27 预期：-

公布值-32

利空
英镑

18:56:36

【亚洲燃油市场急转直下，供应过剩压制价格】
⑴ 亚洲超低硫燃料油现货价差周二重回贴水状态，此前维持不到两周的升水格局宣告结束。
⑵ 新加坡VLSFO现金价差对船货报价贴水25美元/吨，反映12月装船货的报价趋于疲软。
⑶ 市场结构重新陷入深度期货升水，近月12月与1月合约价差明显扩大。
⑷ 本月东亚地区总供应量超过600万吨，较前月的约500万吨显著增长。
⑸ 供应增加主要来自中东地区的稳定输出，以及套利资源和区域船货的持续流入。
⑹ 裂解价差持续走弱，12月VLSFO裂解价差降至每桶4.25美元，380CST高硫燃料油裂解价差跌至每桶贴水8.75美元。
⑺ 俄罗斯图阿普谢港在遭无人机袭击暂停两周后，已于上周恢复石油产品出口，当地炼厂也重启原油加工。
⑻ 印度12月从俄罗斯进口的石油将降至至少三年最低点，因炼油商转向其他来源以避免违反西方制裁。

18:55:42

受日本干预汇市担忧情绪影响，美元/日元自高位回落调整

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18:53:03

【英国预算案前瞻，增税风暴席卷各行业】
⑴ 英国财政大臣里夫斯预计将在周三预算案中增税数百亿英镑，以满足自设财政规则并增加福利支出。
⑵ 所得税方面，税率冻结期预计延长两年至2030年，每年可增收约80亿英镑。
⑶ 养老金规则可能调整，减少免税缴费额度，此举预计每年增加30-40亿英镑税收。
⑷ 房产税新增附加费，针对价值超200万英镑住宅，较最初计划的150万英镑门槛有所放宽。
⑸ 增值税改革可能取消食品和童装等商品的低税率或零税率，但可能推高通胀。
⑹ 燃油税结束自2011年以来的冻结状态，每年可带来约250亿英镑收入。
⑺ 电动汽车将自2028年起按每英里3便士标准征税，平均每位车主年增250英镑负担。
⑻ 针对银行增税的方案已被排除，但“罪恶税”和针对富裕人群的资本利得税可能上调。
⑼ 个人储蓄账户免税额度将从2万英镑削减至1.2万英镑，旨在推动资金流入股市。

18:52:53

【阿里业绩冰火两重天，营收超预期但盈利承压】
⑴ 阿里巴巴第二财季营收2477.95亿元人民币，较上年同期的2365.03亿元实现增长，并超出市场预期。
⑵ 盈利表现不及预期，调整后净利润103.5亿元，远低于预估的168亿元；调整后每ADS收益4.36元，低于预估的6.34元。
⑶ 分业务看，云智能集团收入398.2亿元，超越市场预估的379.9亿元，表现亮眼。
⑷ 中国电子商务集团营收1325.8亿元，去年同期为1147.7亿元，保持稳健增长。
⑸ 国际数字商业集团营收348.0亿元，较去年同期的316.7亿元持续扩张。
⑹ 关联公司蚂蚁集团季度利润83.7亿元，同比增长10.3%，展现良好增长势头。
⑺ 公司明确表示正将利润和自由现金流再投资于未来，预计近期盈利能力将出现波动，这解释了盈利不及预期的原因。

18:52:03

挪威国家石油公司首席执行官：目标是在2035年前将挪威的石油和天然气产量维持在2020年的水平。到2035年，每年将在挪威大陆架投资约600亿挪威克朗。到2035年将在挪威钻探250口勘探井

18:50:55

【鲍威尔面临关键抉择，联储内部分歧达顶峰】
⑴ 美联储内部政策分歧已达到鲍威尔近8年任期内的最高水平，12月降息决定可能引发多名委员反对。
⑵ 鲍威尔面临两种策略选择：一是按市场预期降息后暂停，通过声明释放“后续降息门槛提高”的信号；二是维持利率不变，待明年1月数据完整后再做评估。
⑶ 经济基本面呈现矛盾特征，就业增长停滞与通胀居高不下并存，带有滞胀苗头。
⑷ 鲍威尔的两位核心盟友已释放信号，纽约联储主席威廉姆斯称“近期仍有进一步调整政策空间”，旧金山联储主席戴利明确支持12月降息。
⑸ 反对降息的委员担忧通胀压力扩散，认为应维持限制性政策，波士顿联储主席柯林斯对进一步降息“持犹豫态度”。
⑹ 历史经验显示，自1992年以来美联储尚未出现过反对票超过3张的决策，而本次分歧程度可能打破这一纪录。
⑺ 最终决策将取决于鲍威尔对风险的评估，若选择降息需构建新共识，若选择按兵不动则可能延长内部纷争。

18:39:09

美元兑瑞郎刚刚触及0.8100关口，最新报0.8100，日内涨0.22%

18:33:49

富时中国A50指数期货刚刚突破15000.00关口，最新报15001.00，日内涨0.13%

18:26:56

【欧银流动性充裕，信贷需求持续低迷】
⑴ 欧洲央行周二数据显示，商业银行通过隔夜贷款工具借款2.11亿欧元，较前日的7.09亿欧元大幅减少。
⑵ 隔夜存款工具使用规模达2.51万亿欧元，较前日的2.50万亿欧元继续增长。
⑶ 商业银行在央行的经常账户持有量为1639.43亿欧元，略低于前日的1664.40亿欧元。
⑷ 隔夜贷款规模下降反映银行间市场流动性充裕，信贷需求疲软态势未改。
⑸ 存款规模持续高位运行，显示银行体系风险偏好保守，资金仍倾向存放于央行。
⑹ 流动性分布不均衡现象依然存在，大量资金沉淀在央行账户未能有效转化为信贷增长。

18:25:49

【铜价虚火上升，库存迁徙暗藏玄机】
⑴ 铜价周二触及每吨10,884.50美元，创11月14日以来最高水平，最终收于10,833.50美元，当日上涨0.6%。
⑵ 价格支撑主要来自持续库存流动，LME注册仓库铜库存今年迄今下降42%，而COMEX铜库存近日则创下历史新高。
⑶ 这种库存迁徙推动LME现货铜对三个月期铜溢价周一升至25美元，创10月中旬以来最高水平。
⑷ 分析师指出，这种“人为紧张”源于市场对特朗普关税言论的担忧，促使库存从LME向COMEX转移。
⑸ 洋山铜溢价周二下跌6%至32美元，重返四周低点，显示中国进口需求依然疲弱。
⑹ 技术面上铜价已突破21日移动均线阻力，该均线目前构成10,828美元支撑，但基本面多空因素仍在激烈博弈。

18:22:09

里海管道联盟称，由于无人机袭击，黑海终端暂时暂停石油装载。美油短线拉涨0.18美元/桶，布油短线上涨0.16美元/桶

18:20:59

【美元绝地反击，关键技术位定乾坤】
⑴ 美元指数在9月创下2025年新低后，形成关键底部反转信号，月线收出锤形线与蜻蜓十字。
⑵ 这种特殊K线形态以长下影线为特征，开盘与收盘价接近当日高点，显示多头力量开始反攻。
⑶ 10月反弹至99.845确认了9月的看涨信号，并已完成对2025年下跌行情的最小幅度修正。
⑷ 后续斐波那契回撤目标位分别位于101.55和103.20，对应38.2%和50%回撤水平。
⑸ 关键阻力位在101.99，该位置同时是5月高点与月线云图基准线。
⑹ 若能有效突破101.99-103.40阻力带，上行目标将指向2025年高点110.17及2022年9月高点114.78。
⑺ 若跌破96.224支撑位，将意味着2025年熊市趋势的强势回归，多头防线面临严峻考验

18:14:53

智利国家铜业公司提出以每吨335美元的溢价，向部分买家供应2026年年度合同所需铜材，该溢价是伦敦金属交易所价格之上计算的

18:14:44

【意大利发债需求分化，通胀挂钩债券受捧】
⑴ 意大利财政部周二成功发行45亿欧元国债，包含传统债券与通胀挂钩债券。
⑵ 2027年8月到期的传统债券发行收益率2.18%，较10月拍卖上升0.03个百分点，投标覆盖率1.64低于前次。
⑶ 2031年8月到期的通胀挂钩债券表现强劲，发行收益率1.08%较9月拍卖下降0.09个百分点，投标覆盖率1.80创本次最高。
⑷ 2039年5月到期的超长期通胀挂钩债券发行收益率2.00%，较前次下降0.13个百分点，投标覆盖率1.62。
⑸ 拍卖结果显示投资者对通胀挂钩债券需求旺盛，特别是中长期品种收益率明显下行。
⑹ 传统短期债券需求相对疲软，反映市场对近期政策风险与利率走势的谨慎态度。
⑺ 此次发债成功缓解了流动性压力，但不同期限债券的表现差异揭示了市场对通胀前景与期限偏好的重新定价。

18:13:55

【棕榈油三重利空压顶，期价破位下行】
⑴ 棕榈油期货周二收跌，主要受到出口数据疲软、豆油走弱及马币走强三重因素压制。
⑵ 调查机构数据显示，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为987,978公吨，较上月同期大幅下降16.43%。
⑶ 豆油隔夜下跌与马币走强共同削弱了棕榈油的相对吸引力，加剧了市场看空情绪。
⑷ 市场对棕榈油产量增长的预期持续施压，成为压制价格的关键基本面因素。
⑸ 二月期货合约收盘下跌65马币，报每吨3,990马币，逼近机构给出的3,985马币支撑位。
⑹ 当前技术面与基本面形成共振，若后续出口数据未能改善，价格可能测试下方关键支撑。

18:12:06

现货铂金刚刚突破1550.00美元/盎司关口，最新报1550.48美元/盎司，日内涨1.15%；
Nymex铂金期货主力最新报1560.1美元/盎司，日内涨0.48%；

18:09:44

【欧美贸易顺差锐减，关税阴影改变格局】
⑴ 欧盟统计局数据显示，2025年第三季度欧盟对美国货物贸易顺差降至408亿欧元，较第二季度的471亿欧元下降13.3%。
⑵ 与第一季度812亿美元的顺差规模相比，第三季度顺差大幅缩减49.7%，呈现持续下滑态势。
⑶ 第一季度异常高的顺差源于企业对美国潜在关税的提前应对，导致对美出口激增。
⑷ 分产品类别看，欧盟在化学品、机械设备、车辆及其他制成品领域保持顺差，但在能源、原材料领域存在逆差。
⑸ 化学品及相关产品贸易顺差在2025年第一季度达到541亿欧元峰值后连续两个季度下滑，第二、三季度分别降至247亿欧元和230亿欧元。
⑹ 自2022年第二季度后，欧盟从美国进口能源产品显著增加，这使美国进口增速持续高于其他地区。
⑺ 贸易格局变化显示特朗普关税言论已对双边贸易流向产生实质性影响，企业行为模式发生明显转变。

18:08:36

【法国信心暂稳，财政紧缩暗藏风险】
⑴ 机构数据显示，法国11月消费者信心基本保持稳定，整体表现趋于平稳。
⑵ 具体来看，民众对失业的担忧略有缓解，但绝对水平仍维持在相对高位。
⑶ 与夏季动荡时期相比，近期政治环境趋稳为消费者信心提供了重要支撑。
⑷ 但展望未来，风险因素正在积累，政府为巩固公共财政可能推出全面增税措施。
⑸ 分析师明确指出，财政紧缩政策一旦实施，将直接打压消费者人气。
⑹ 当前稳定格局可能被打破，未来消费者信心走势将取决于财政政策与就业状况的博弈结果。

18:05:03

【意大利发债结果分化，长短端需求冷暖不一】
⑴ 意大利财政部周二成功发行三批国债，总规模达4.5亿欧元，涵盖2027年至2039年多个期限。
⑵ 短期债券表现相对疲弱，2027年8月到期债券发行收益率2.18%，较前次拍卖上升0.03个百分点。
⑶ 中长期债券需求强劲，2031年8月到期债券发行收益率1.08%，较前次下降0.1个百分点。
⑷ 投标覆盖率呈现分化态势，2031年期债券达到1.80的最高水平，显示投资者对中期品种偏好明显。
⑸ 超长期2039年5月到期债券发行收益率2.00%，较前次下降0.13个百分点，投标覆盖率为1.62。
⑹ 本次拍卖结果反映市场对意大利债券期限结构的重新定价，中期品种表现最佳，收益率下行幅度最大。
⑺ 投资者对不同期限债券的差异化需求，可能源于对利率前景与期限溢价的重新评估，短期收益率上升或反映对政策敏感度的担忧。

18:03:46

美国众议院议长约翰逊的警告凸显特朗普医保改革面临的障碍

18:03:10

【匈牙利房市风险积聚，银行业韧性面临考验】
⑴ 匈牙利央行在金融稳定报告中指出，房地产市场风险正在持续增加。
⑵ 尽管存在风险隐患，该国银行业在2025年上半年仍保持充足流动性和强劲资本状况。
⑶ 银行业资产质量表现良好，不良贷款比率处于历史低位水平。
⑷ 央行评估认为，目前尚未发现系统性流动性风险迹象。
⑸ 压力测试结果显示，匈牙利银行体系具备较高的风险吸收能力。
⑹ 当前局面呈现风险与韧性并存的复杂态势，房地产市场风险上升与银行业稳健基本面形成鲜明对比。
⑺ 投资者需关注风险传导可能性，尽管银行业目前拥有充足缓冲空间，但需警惕房地产风险持续积累对金融稳定的潜在冲击。

18:00:42

【暖冬与和谈双重压制，欧洲气价困守低位】
⑴ 欧洲天然气价格周二维持窄幅波动，荷兰TTF基准合约下跌0.32欧元至29.45欧元/兆瓦时，英国次日交付气价下跌0.25便士至77.75便士/撒姆。
⑵ 价格承压主要源于三方面因素：挪威稳定供应与LNG到港增加、温暖天气抑制需求、乌克兰和平谈判影响市场情绪。
⑶ 供应端持续充裕，挪威生产稳定且无新的检修计划，LNG输送量预计增加约90吉瓦时/日。
⑷ 需求端显著疲软，西北欧气温预计升至5-6摄氏度，本地分销区日消费量下调169吉瓦时至4324吉瓦时。
⑸ 地缘政治因素带来变数，美乌官员正就结束冲突的方案进行磋商，但此前谈判失败经历令市场保持谨慎。
⑹ 欧洲天然气库存填充率为78.68%，虽低于去年同期的87.90%，但温暖天气缓解了供应担忧。
⑺ 若暖冬持续与和谈取得进展，气价可能进一步下探，交易者需密切关注气温变化与地缘政治动向。

18:00:02

欧洲央行管委马赫鲁夫：我们在通胀方面处于有利地位，但对服务通胀和食品通胀略感担忧

17:58:38

【VIP精选文章提醒】四连涨后，1.31关口或成“鬼门关”？英镑命运24小时见分晓！（文章已发布，网站可直接点击查看，APP需到VIP专区查看）

17:54:16

【美元日元(USDJPY)15分钟行情分析】
当前美元日元价格走势呈下跌趋势，最新价格156.246接近日内最低156.142。支撑位在156.142，阻力位在156.400附近（基于近期高点如17:30的156.401）。运用趋势分析，预测短期可能震荡或小幅反弹，但整体偏空，警惕测试支撑位后的进一步下行风险。

17:53:52

【澳元美元(AUDUSD)15分钟行情分析】
当前价格走势震荡，日内波动在0.64481-0.64687区间。最新价格0.64573处阻力位约0.64600（基于17:45高点0.64610），支撑位约0.64500（参考17:00低点0.64494）。基于时间序列分析，近期反弹后回落（如17:45至18:00下跌），预测未来可能维持震荡或小幅下跌。

17:53:43

【WTI原油(CONC)15分钟行情分析】
当前WTI原油价格呈下跌趋势，最新价58.48接近日内低点58.30。阻力位约58.50（基于近期高点如58.49），支撑位约58.30（基于日内最低）。基于历史数据下跌势头（从早盘58.96逐步下行），预测短期可能继续测试支撑或维持震荡下行。

17:53:23

【澳元美元(AUDUSD)2小时行情分析】
当前澳元美元价格呈震荡趋势，日内最高0.64687为阻力位，最低0.64481为支撑位。基于历史数据时间序列分析，价格在0.645-0.646区间波动，无明显突破，预计短期内维持震荡走势。

17:52:47

【WTI原油(CONC)2小时行情分析】
WTI原油最新价58.44，日内高58.96低58.30，走势呈震荡下行趋势。阻力位约58.60（基于近期高点），支撑位约58.30（基于日内低点）。运用时间序列分析，近期价格从高位回落测试支撑，预测短期可能维持震荡或小幅下跌。

17:51:59

【现货黄金(XAU)15分钟行情分析】
当前价格走势震荡下行后小幅反弹，日内冲高至4155.70后回落至4128.56。阻力位在4130-4135（参考17:45高点4131.29），支撑位在4120-4125（参考17:45低点4122.08）。基于时间序列趋势分析，短期价格可能在4125-4135区间震荡，倾向小幅上涨。

17:51:47

【欧元美元(EURUSD)15分钟行情分析】
欧元美元当前呈上涨趋势，价格从日内低点1.15112反弹至高点1.15363。阻力位在1.15360附近，支撑位在1.15300（近期低点）和1.15200（关键区域）。基于时间序列趋势分析，收盘价持续上升，预测短期可能继续上涨或震荡测试阻力位。

17:51:36

【英镑美元(GBPUSD)15分钟行情分析】
当前英镑美元价格走势呈上涨趋势，从日内低点1.30953升至高点1.31379，最新价1.31320接近日内高位。阻力位在1.31379（日内最高），支撑位在1.31297（近期低点）。基于时间序列趋势分析，近期上升势头强劲，预计短期内可能继续上涨测试1.31400或维持高位震荡。

17:50:04

【印度债市临关键点位，降息预期主导走向】
⑴ 印度10年期基准债券收益率下降1个基点至6.5096%，正测试50日移动平均线6.5160%的关键支撑。
⑵ 交易员指出，债券在经历上涨后目前处于关键区域，近期走势将取决于能否有效跌破这一技术位。
⑶ 若收益率能连续数个交易日收于50日移动平均线下方，将确认债券市场的短期看涨趋势。
⑷ 市场情绪转变主要源于印度央行行长马拉霍特拉的鸽派言论，强化了市场对下周降息的预期。
⑸ 在政策会议前，周五将公布的GDP增长数据成为影响利率决策的关键因素。
⑹ 技术面与基本面形成共振，收益率能否有效突破将成为决定近期债券市场走向的重要信号。

17:44:04

【科技巨头强强联手，Alphabet剑指四万亿美元】
⑴ Alphabet股价在法兰克福市场上涨2.5%，预示美股盘前交易将延续涨势。
⑵ 这一走势源于报道称Meta正与Alphabet商讨，计划自2027年起在其数据中心使用后者AI芯片。
⑶ 双方同时讨论明年起租赁芯片的具体安排，这一合作将强化Alphabet在AI芯片领域的影响力。
⑷ 大宗商品市场呈现分化走势，布兰特原油期货下跌0.8%至每桶62.88美元。
⑸ 原油承压源于市场担忧未来一年全球供应增速可能大幅超过需求增长。
⑹ 黄金价格下跌0.6%至每盎司4115美元，但本月累计涨幅仍接近3%，维持相对强势。
⑺ 若科技巨头合作顺利推进，将助力Alphabet向四万亿美元市值目标迈进，同时重塑AI芯片产业格局。

17:43:49

【VIP精选文章提醒】美联储降息预期惊天逆转，暗藏什么信号与雷区？（文章已发布，网站可直接点击查看，APP需到VIP专区查看）。

17:43:21

【降息押注飙升，美元独秀，市场格局暗流涌动】
⑴ 市场对美联储降息的预期急剧升温，FedWatch工具显示12月降息25个基点的概率已达81%，较一周前的42.4%近乎翻倍。
⑵ 这一预期转变主要源于美联储理事沃勒的表态，他指出就业市场疲软足以支持再次降息。
⑶ 纽约联储总裁威廉姆斯同样释放信号，称12月降息存在可能性。
⑷ 受降息预期影响，两年期国债收益率稳定在3.49%，较前一交易日下降2.5个基点，而10年期国债收益率持平于4.036%。
⑸ 尽管降息预期提振股市，但美元表现独特，本月对除离岸人民币外所有主要货币均走强。
⑹ 分析师指出，外汇市场交易逻辑仍以增长差为主导，美国经济相对优势可能持续至2026年，这为美元强势提供支撑。
⑺ 投资者将关注周二公布的零售销售、批发通胀等数据，但这些数据对12月降息决策影响可能有限。

17:42:23

财政部公告：财政部将于周三（26日）招标发行400亿元人民币记账式贴现国债，期限63天。财政部将于周三（26日）招标发行550亿元人民币记账式贴现国债，期限91天。

17:41:33

【能源设施频遭重创，乌克兰供电危机持续发酵】
⑴ 乌克兰国家电力公司通报，俄军自周二晚间至周三早间对乌多个地区能源设施实施大规模袭击。
⑵ 此次袭击波及基辅市及敖德萨州、第聂伯罗彼得罗夫斯克州、切尔尼戈夫州、哈尔科夫州和基辅州。
⑶ 这是近两个月内第六次针对能源基础设施的大规模袭击，导致部分用户供电中断。
⑷ 乌克兰能源部数据显示，截至周三早间已有超10.2万户用户断电，其中基辅州断电用户超4万户。
⑸ 受连续袭击影响，基辅市以及哈尔科夫州、波尔塔瓦州和苏梅州已于周三清晨启动紧急限电措施。
⑹ 当前能源部门正全力抢修受损设备，但反复袭击使电力系统修复工作面临持续挑战。

17:40:35

据贸易商称，韩国饲料原料采购集团之一的MFG在周二的一笔私下交易中购买了约68,000公吨玉米，预计玉米将来自美国

17:39:40

【棕榈油出口骤降，市场情绪承压】
⑴ 马来西亚11月1日至25日棕榈油产品出口量为1,041,935公吨，较10月同期的1,283,814公吨大幅下降18.8%。
⑵ 细分品类中，精炼软质棕榈油从257,235公吨降至224,035公吨，精炼硬质棕榈油从92,790公吨锐减至61,010公吨，棕榈脂肪酸蒸馏物从76,630公吨腰斩至39,944公吨。
⑶ 主要出口市场中，对欧盟出口从298,872公吨下滑至252,640公吨，印度及次大陆地区从186,537公吨降至168,210公吨，中国从116,600公吨微降至112,100公吨。
⑷ 此次出口下滑与10月整体出口环比增长5.2%形成鲜明反差，反映出短期需求明显转弱。
⑸ 出口数据疲软可能加剧市场对供应过剩的担忧，投资者需关注后续月度出口数据能否改善，以及主要进口国采购节奏变化。

17:37:59

【印度地方债发行遇冷，14邦筹资不足背后暗藏玄机】
⑴ 印度14个邦周二通过贷款筹集2506.7亿卢比，低于原定2655亿卢比的融资目标。
⑵ 此次发行出现148.3亿卢比的资金缺口，完成率约为94.4%，显示市场需求未达预期。
⑶ 各邦债券中标利率呈现明显分化，比哈尔邦最高达7.46%，北阿坎德邦最低为7.06%。
⑷ 不同期限债券收益率曲线清晰，拉贾斯坦邦4年期债券利率6.56%，而泰米尔纳德邦30年期债券利率达7.44%。
⑸ 关键邦的长期债券定价受到关注，恰蒂斯加尔邦10年期债券中标利率确定在7.19%。
⑹ 各邦隐含收益率进一步揭示市场定价，7.34%恰蒂斯加尔邦2040年SDL隐含收益率为7.4500%。
⑺ 部分邦接受部分分配金额，恰蒂斯加尔邦在10年期品种中接受了50亿卢比的部分分配。
⑻ 旁遮普邦在8年期债券中接受了51.7202亿卢比的部分分配，反映投资者对特定期限的偏好。
⑼ 此次发行结果暗示地方债市场面临压力，投资者在期限和地区选择上表现出更强的选择性。
⑽ 中标利率的分化可能反映市场对各邦财政状况和信用风险的不同评估。

17:37:24

香港特区政府：10月份香港对中国内地净黄金出口量为8.02公吨，而9月份为22.047公吨

17:33:09

【欧洲电力冰火两重天！法国电价单日暴涨40%背后】
⑴ 法国电力现货合约周二强势上涨，主要受到寒冷天气驱动的需求激增影响。
⑵ 德国电价当日虽然下跌5.3%，但仍维持在196欧元/兆瓦时的高位，几乎是法国电价水平的两倍。
⑶ 低温天气与风力发电量下降共同推高了该地区电价，并导致结构性波动加剧。
⑷ 机构分析师指出，市场条件依然紧张，中西欧国家普遍面临高于正常水平的消费量和低于正常水平的风力发电量。
⑸ 温度预计将环比下降0.4-1.5摄氏度，这将显著推高电力消费，特别是在普遍采用电取暖的法国。
⑹ 法国日前基荷电价飙升至102.1欧元/兆瓦时，较前一日收盘价上涨近40%。
⑺ 供应方面，德国风力发电预计下降1.3吉瓦至6.7吉瓦，法国风电预计骤降5.6吉瓦至5.4吉瓦。
⑻ 德国电力消费预计微降200兆瓦至65.5吉瓦，而法国用电量预计增加1.5吉瓦至67.9吉瓦。
⑼ 当前寒潮过后，下周气温可能较周二平均水平上升3-3.5度，回归至高于季节性正常值的水平。
⑽ 德国明年电力基荷合约微涨0.3%至88欧元/兆瓦时，法国同期合约上涨0.4%至50.5欧元。
⑾ 德国行业协会指出，由于经销商和制造商越来越多地“自行注册”车辆，该国电动汽车的实际消费需求并未如官方数据显示的那样强劲。

17:32:57

【闪迪纳入标普500指数盘前涨超4%】
周二，闪迪（SanDisk，SNDK.US）盘前涨近4%报236美元，因标普道琼斯指数公司周一晚间宣布其11月28日正式加入标普500指数，闪迪将从标普小盘股600指数调出，取代InterpublicGroup成为新成分股

17:31:40

【德银：科技股致股市全线下跌概率低】
周二，德银策略师称，AI泡沫担忧引发股市全面下跌可能性小，上周回调更似“极端仓位解除”。团队在报告中指出，投资循环、AI变现疑虑等仍将持续，但暂不紧迫；科技七巨头盈利预期向好，且具备调整资本支出的能力。若泡沫担忧延续，美联储还有进一步降息选项

17:30:04

船运调查机构ITS：马来西亚11月1日至25日的棕榈油出口量下降了18.8%。(：马来西亚11月1日至25日的棕榈油出口量预计为1,041,935公吨

17:26:15

【欧洲资管公司预计欧央行将进一步降息】
⑴欧洲多家大型资产管理公司表示，市场低估了欧洲央行进一步降息的可能性。
⑵富达国际和Amundi SA的基金经理认为欧洲央行将继续放松货币政策，而货币市场则押注决策者的宽松进程已经完成。
⑶互换市场定价显示再次降息的概率不足50%。
⑷欧洲央行上次降息在6月，行长拉加德多次强调欧元区经济形势"良好"，指出尽管面临美国高额贸易关税，经济仍展现韧性。
⑸但Amundi认为欧元区经济增长低于预期，这为进一步降息创造了条件。
⑹富达国际表示欧洲央行需要降息以避免与美国的利差进一步扩大。
⑺富达全球宏观及战略资产配置主管预计，存款利率还将再下调两到三次，从目前的2%到明年下半年降至1.5%以下

17:26:01

黄金冲高回落是蓄势待发还是多头陷阱？

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17:22:25

【美元反弹受阻于降息预期日元疲软态势持续】
⑴美元过去几日虽收复部分失地，但反弹动能因美联储官员威廉姆斯的鸽派言论后12月降息概率跳升而受阻。
⑵目前市场定价12月降息概率约为80%，在联邦公开市场委员会会议前经济数据有限，焦点将主要集中在失业救济申请和ADP就业数据。
⑶疲弱数据将继续对美元构成压力，而强劲数据可能提供短期支撑。
⑷日元方面态势未变，自日本央行最新政策决定维持利率不变后持续走弱，此次会议仍有两位委员投票支持加息。
⑸日本央行行长植田和男重点关注春季薪资谈判，暗示下次加息可能推迟至2026年1月或3月。
⑹由于市场猜测日元快速贬值可能促使央行提前行动，12月加息概率近期小幅升至30%

17:19:12

【法国CAC40指数微升银行与国防股领涨】
⑴法国CAC40指数周二上涨0.2%至7980点附近，从前一交易日的温和跌势中反弹，市场对美联储潜在降息的乐观情绪支撑股市。
⑵根据CME集团FedWatch工具，市场目前预计美联储12月降息的概率为81.1%。
⑶银行股集体走高，法国兴业银行领涨板块，涨幅达1.5%，随后是法国农业信贷银行上涨0.5%和法国巴黎银行上涨0.6%。
⑷国防类股同样反弹，泰雷兹集团在通过Netpoleon整合Imperva数据与应用安全产品扩大澳新地区网络安全业务后上涨1.6%。
⑸赛峰集团上涨1.35%。
⑹下跌个股中，凯捷工程下跌1.5%，Edenred下跌1.3%，必维国际检验集团下跌1.1%

17:17:23

【欧元兑瑞郎升至一个半月高位乌克兰和平希望提振风险情绪】
⑴荷兰国际集团分析师表示，尽管乌克兰和平谈判取得积极进展，但欧元兑美元因被大幅低估尚未获得实质性提振。
⑵该行指出欧元兑美元被低估约2%，欧元兑避险货币瑞郎可能是更受青睐的交易乌克兰和平希望的货币对。
⑶但欧元兑美元低估不容忽视，短期内重返1.1600上方仍是我们的基准预测。
⑷欧元兑美元最新上涨0.1%至1.1527。
⑸欧元兑瑞郎上涨0.2%至0.9331，创一个半月新高

17:16:40

美元兑离岸人民币刚刚触及7.0900元关口，最新报7.0900元，日内跌0.21%；
美元兑在岸人民币最新报7.0910元，日内跌0.15%；

17:15:50

现货黄金刚刚突破4130.00美元/盎司关口，最新报4130.34美元/盎司，日内跌0.10%；
COMEX黄金期货主力最新报4127.30美元/盎司，日内涨0.81%；

17:14:19

【VIP精选文章提醒】日本债市拉响警报！最后一个“便宜钱”水源正在收紧（文章已发布，网站可直接点击查看，APP需到VIP专区查看）。

17:12:30

据日本气象厅消息，当地时间11月25日18:01左右，日本熊本县阿苏地区发生5.7级地震，最大震感为震度“5强”，震源深度10公里。本次地震没有引发海啸的风险。（CCTV国际时讯）

17:11:47

乌克兰国家安全局长：乌克兰期望泽连斯基在11月“尽早”访问美国

17:10:46

德国地球科学研究中心（GFZ）：日本九州发生5.5级地震

17:10:28

乌克兰的乌梅罗夫：泽连斯基期望与特朗普敲定协议

17:10:00

【英国国债收益率微升市场关注预算案与债券发行】
⑴2031年3月到期的英国国债收益率小幅上升，此前英国债务管理办公室计划发行45亿英镑（约合59亿美元）该品种债券。
⑵投资者在周三英国预算案公布前保持谨慎，因不确定将宣布何种新措施及其在削减预算赤字方面的有效性。
⑶Tickmill集团分析师在报告中指出："若增税措施严重滞后，国债投资者可能质疑该预算计划的可信度。"
⑷数据显示，2031年3月到期英国国债收益率上升1个基点至4.095%

17:08:53

日本政府发布九州地区地震紧急预警

17:08:41

谷歌母公司Alphabet盘前上涨2.6%

17:08:08

小马智行：将推出第四代自动驾驶卡车，将完成面向千台量级规模的量产开发，并计划于2026年开始首批次运营

17:07:48

【南极臭氧空洞面积显著缩小】
⑴美国国家海洋和大气管理局与美国国家航空航天局最新报告显示，南极上空臭氧空洞已大幅缩小。
⑵今年观测到的臭氧空洞最大面积较2006年测得的历史峰值缩小约30%

17:06:54

Meta正与谷歌洽谈斥资数十亿美元购买其芯片事宜

17:06:45

NHK：日本熊本附近发生地震

17:06:20

日本地震后未发布海啸预警

17:05:22

全国人大常委会副委员长彭清华25日在京出席阿拉伯国家议员研讨班开班式并致辞。他表示，中方愿同阿方夯实政治互信，密切人文交流，不断拓展合作深度和广度。研讨班主题为“加强立法机构合作，推动构建中阿命运共同体”，来自10个国家和1个国际组织的30多位议员和官员参加。（新华社）

17:04:48

【美股盘前科技股走势分化】
⑴美股中概股盘前涨跌互现，哔哩哔哩涨3%，蔚来涨2%，阿里巴巴涨1%，百度涨0.6%，拼多多持平，小鹏汽车跌0.2%。
⑵美股大型科技股盘前涨跌互现，谷歌A涨2%，Meta涨0.1%，亚马逊持平，苹果跌0.2%，微软跌0.3%，特斯拉跌0.5%，英伟达跌2%。
⑶美国标普500股指期货下跌0.17%，纳斯达克100指数期货下跌0.31%，道琼斯指数期货下跌0.15%

17:04:28

【金价上涨受美联储降息预期提振】
⑴金价走高，因市场对美联储今年进一步降息的预期升温，同时投资者等待本周美国关键数据公布。
⑵纽约期金上涨0.5%至每盎司4107.30美元，现货黄金上涨1.7%至每盎司4133.98美元。
⑶在美联储理事沃勒支持降息并指出劳动力市场疲软和通胀放缓后，交易员定价12月降息概率接近81%。
⑷市场关注焦点转向延迟发布的经济数据，包括美国生产者价格指数、零售销售和失业救济申请。
⑸苏克敦金融分析师表示："我们预计黄金本周将维持区间波动，方向主要受利率预期变化和美联储沟通基调驱动。"
⑹随着国债收益率持稳且美元在近期高点附近整固，黄金短期内上行空间仍然有限

17:03:06

日本政府发布紧急地震预警

16:58:40

【德国DAX指数微升科技与国防股领涨】
⑴德国DAX指数周二小幅上涨至23265点附近，延续昨日温和涨势，市场预期美联储将于12月降息。
⑵投资者持续关注乌克兰和平计划谈判进展。
⑶科技股与银行股表现领先，英飞凌科技上涨2.5%，德国商业银行攀升1.2%。
⑷航空航天与国防板块反弹，莱茵金属上涨2.2%。
⑸空中客车公司与MTU航空发动机公司股价亦同步走高

16:54:56

同程旅行：2025年第三季度收入录得55.1亿元人民币，同比增长10.4%

16:54:37

现货白银日内跌幅达到1.03%，报50.80美元/盎司；
COMEX白银期货主力最新报50.54美元/盎司，日内涨0.43%；

16:54:27

现货黄金刚刚突破4110.00美元/盎司关口，最新报4109.95美元/盎司，日内跌0.59%；
COMEX黄金期货主力最新报4107.60美元/盎司，日内涨0.33%；

16:54:26

【新加坡要求科技公司防范政府机构短信诈骗】
⑴新加坡内政部25日宣布依据《网络犯罪危害法案》向苹果公司和谷歌发布实施指令。
⑵指令要求苹果公司和谷歌分别于2025年11月30日前采取相应措施。
⑶措施旨在防止通过iMessage和谷歌消息服务冒充新加坡政府机构的行为

16:53:20

【亚美尼亚10月经济活动增速放缓】
⑴亚美尼亚10月经济活动同比增长10.1%，较前月上修后的11.1%有所放缓。
⑵建筑业活动从9月的22%放缓至20.1%。
⑶工业产出增速从10.1%加快至17.9%，服务业增速从9.9%上升至12.8%。
⑷贸易活动微幅上升，从0.9%增长至1%。
⑸经季节调整后，整体经济活动月率下降4%，逆转9月增长9.8%的势头。
⑹今年1月至10月期间，整体经济活动较去年同期增长8.1%

16:53:10

【富时100指数微升市场关注财政预算案】
⑴伦敦富时100指数周二上涨0.2%至9550点，从周一的小幅下跌中反弹，延续近期微幅上涨态势。
⑵市场对美联储下月再次降息的预期升温支撑情绪，投资者在财政大臣雷夫斯明日公布预算案前评估易捷航空、翠丰集团、Next及金巴斯集团等一系列企业最新动态。
⑶银行股涨幅居前，劳埃德银行、巴克莱银行和国民西敏寺银行均上涨超过2%，因有报道称它们将在预算案中避免增税冲击。
⑷翠丰集团在上调盈利预测后大涨逾6%，领涨指数。
⑸Next股价近乎持平，但在出售埃塞克斯郡"非经营性"土地后，将上月宣布的特别股息提高了45便士。
⑹相比之下，易捷航空尽管盈利超预期，但因部分强劲表现由更高票价驱动，股价下跌0.8%

16:51:55

【印尼盾延续升势央行维持利率不变】
⑴印尼盾周二徘徊在16655盾兑1美元水平，延续前一交易日强势，外资持续稳定流入提供支撑。
⑵印尼央行上周连续第二次会议维持政策利率在4.75%不变，自2024年9月以来已累计降息150个基点。
⑶政策制定者指出通胀保持温和，预计2025年剩余时间将维持在2.5%±1%的目标区间内。
⑷尽管食品价格波动和季节性运输成本可能带来临时压力，但在温和薪资增长及政府稳定大米和燃料等关键商品价格的努力下，物价涨幅将受控。
⑸即便如此，今年以来印尼盾对美元仍下跌约3.6%，因央行暗示存在进一步宽松空间以支持经济增长，并表示经济增速仍低于潜在水平。
⑹印尼第三季度经济同比增长5.04%，较第二季度5.12%有所放缓，主要受私人消费增长放缓影响。
⑺全球方面，美元指数在100关口附近持续第四日横盘整理

16:50:36

现货黄金刚刚突破4120.00美元/盎司关口，最新报4119.86美元/盎司，日内跌0.36%；
COMEX黄金期货主力最新报4116.50美元/盎司，日内涨0.54%；

16:50:14

【欧洲股市小幅上扬银行与科技股领涨】
⑴欧洲股市周二小幅上扬，STOXX 50和STOXX 600指数均上涨近0.2%，延续前一交易日的温和涨势。
⑵市场对美联储下月降息的预期持续支撑投资者情绪。
⑶银行股表现强劲，巴克莱银行上涨3.1%，法国兴业银行上升1.8%，德国商业银行收涨0.8%。
⑷荷兰银行在宣布计划于2028年前削减5200个岗位后股价大涨逾4%，该举措旨在精简运营并降低成本。
⑸科技板块同样走高，阿斯麦控股上涨1.3%，英飞凌科技攀升2.5%。
⑹国防类股同步反弹，莱茵金属上涨2.3%，莱昂纳多公司上涨1.9%。
⑺家居装修零售商Kingfisher在上调全年利润展望后大涨5.7%，位列STOXX 600指数涨幅榜前列。
⑻交易商继续关注乌克兰局势进展，"意愿联盟"领导人定于今日举行会议讨论和平谈判

16:47:02

日本首相高市早苗：寻求与去年相当的薪资涨幅

16:46:53

【俄方表示对美国和平计划持开放态度】
⑴俄罗斯总统新闻秘书25日表示，俄方没有收到更新版的"19点"和平计划，但即将开始具体研究美国调解乌克兰的计划。
⑵俄方正在等待美方分享正式计划，对谈判进程持开放立场，愿意通过政治和外交手段达成目标。
⑶目前俄方获得的美国计划简要信息在很大程度上符合美俄两国领导人在阿拉斯加会晤的精神。
⑷俄方认为美国提出的计划具有实质性意义，可以成为开展谈判的基础。
⑸俄方关注有关俄美代表在阿布扎比会晤的说法，但目前没有可更新的消息。
⑹在缺乏欧洲国家参与的情况下讨论安全框架是不可能的，在某个阶段需要欧洲的参与

16:45:27

德国外交部长谈美国的乌克兰提案：美国政府处理事情的方式非比寻常，但随后会表现出灵活性

16:45:02

德国次日基本负荷电力（TRDEBD1）价格下跌5.3%，至196欧元/兆瓦时

16:44:52

捷克央行副行长弗赖特：当前的利率设定与经济状况和前景相适应，我们认为风险略倾向于推动通胀上升

16:44:43

日本首相高市早苗：寻求合作以实现高于通胀的基本工资增长

16:43:56

捷克央行副行长弗雷特：利率设定与当前经济状况和前景相符，我们评估风险略微偏向通胀

16:43:50

日本首相高市早苗：政府将斥资1万亿日元支持中小企业

16:43:40

【预算案前暗流涌动！欧元/英镑波动率警报拉响】
⑴ 欧元兑英镑汇率隐含波动率在周三英国预算案公布前显著上升，显示期权市场预期价格波动加剧。
⑵ 一周期的欧元兑英镑隐含波动率与已实现波动率之间的差距，已扩大至2022年迷你预算案以来的最大水平。
⑶ 已实现波动率衡量过去一周实际波动情况，目前维持在3.6%的水平。
⑷ 隐含波动率作为预期价格波动的指标，当前已升至约6.4%的高位。
⑸ 这一差距扩大现象表明，尽管英国国债出现了一些复苏迹象，但外汇市场在预算案公布前仍然保持高度担忧。
⑹ 市场参与者明显回忆起2022年迷你预算案因无资金支持的减税措施而引发的市场动荡经历。
⑺ 欧元兑英镑现汇价格目前下跌0.1%，至0.8780英镑水平，市场情绪趋于谨慎。

16:41:21

【铜市风暴眼：供应断崖与政策迷雾下的博弈】
⑴ 铜价周二上涨，交易商同时评估供应中断风险与美国创纪录库存带来的双向影响。
⑵ 印尼自由港公司将格拉斯伯格铜矿2026年产量计划从70万吨大幅下调至47.8万吨，这一削减幅度超过30%，直接源于9月致命泥石流事故的持续影响。
⑶ 瑞银上周五明确上调明年铜价展望，其判断依据是矿山生产持续受扰造成的供应紧张，叠加电气化与清洁能源投资带来的长期需求支撑。
⑷ 纽约商品交易所铜库存首次突破40万短吨，这一历史性突破主要受套利交易获利推动，导致金属持续流入美国仓库。
⑸ 交易商在特朗普关税言论引发市场担忧前进行战略性囤货，使得美国库存水平显著高于伦敦和上海交易所。
⑹ 当前整体交易氛围保持清淡，市场参与者普遍持谨慎态度，正在等待美联储12月利率决策提供更明确的政策信号。
⑺ 在数据面清淡与基本面缺乏明确方向的背景下，价格确实缺乏有效突破当前震荡区间的动力，这一僵局预计将持续到新的催化因素出现

16:38:12

现货铂金刚刚突破1540.00美元/盎司关口，最新报1539.15美元/盎司，日内涨0.41%；
Nymex铂金期货主力最新报1552.1美元/盎司，日内跌0.03%；

16:36:34

【10月全国核发绿证3.7亿个可交易占比超四成】
⑴10月国家能源局核发绿证3.70亿个，涉及可再生能源发电项目37.41万个，其中可交易绿证1.58亿个，占比42.61%。
⑵本期核发2025年9月可再生能源电量对应绿证2.43亿个，占比65.80%。
⑶2025年1-10月，国家能源局共计核发绿证24.78亿个，其中可交易绿证15.92亿个。
⑷10月全国交易绿证6670万个，其中绿色电力交易绿证2299万个。
⑸2025年1-10月，全国交易绿证5.96亿个，其中绿色电力交易绿证2.02亿个（国家能源局）

16:35:33

亚马逊内部文件曝光：力推自研Kiro，排挤外部AI编程工具

16:34:34

【埃尼集团行使优先权增持尼日利亚海上油田权益】
⑴埃尼集团11月25日公告称，通过其尼日利亚子公司NAE行使优先购买权。
⑵从道达尔能源手中收购118号海上石油开采许可证生产分成合同中额外的2.5%权益。
⑶本次交易已获得所有必要监管批准。
⑷交易完成后NAE在OML118中的持股比例将从12.5%提升至15%

16:34:10

现货黄金刚刚突破4130.00美元/盎司关口，最新报4129.10美元/盎司，日内跌0.13%；
COMEX黄金期货主力最新报4125.80美元/盎司，日内涨0.77%；

16:33:15

中国香港 10月贸易帐(亿港元)

前值：-501.71 预期：-

公布值-399.46

16:32:25

【荷兰国际集团：欧洲天然气跌破30欧元/兆瓦时，市场供需趋于平稳】
⑴荷兰国际集团大宗商品专家埃娃·曼蒂和沃伦·帕特森指出，欧洲天然气价格已跌破30欧元/兆瓦时，温和天气预测与充足的液化天然气供应缓解了短期担忧，但较低的库存水平和基金头寸仍使市场风险持续存在。
⑵欧盟天然气库存下降速度超五年均值。专家指出：“欧洲天然气价格昨日承压进一步下行，Title Transfer Facility（TTT）基准价格跌破30欧元/兆瓦时，创下2024年5月以来新低。俄乌和平谈判对气价构成一定压力，而12月天气预报显示近期寒潮过后气温将较往年偏暖。”
⑶“近日的寒冷天气导致欧盟天然气库存加速下滑。目前库存填充率为79%，显著低于89%的五年平均水平。大型投资基金在市场中持有的巨额净空头头寸仍蕴藏大量仓位风险，随着冬季深入，这种风险尤为凸显。目前基金界似乎认为供应前景趋于宽松，主要得益于持续增长的液化天然气供应。”

16:32:03

【国家管网集团构建数据架构体系提升管道运营效能】
⑴国家管网集团副总经理11月25日在国家数据局新闻发布会上表示，数据之要在于应用，集团全力打好数据基础，建立统一的数据架构体系。
⑵业务规则标准化程度达到94%，通过覆盖全业务的“数据一张网”，数据中台汇聚超过100亿条核心数据。
⑶主数据质量提升至99.78%，为10.8万公里的油气管道装备“数据心电图”。
⑷集团力争让每一段管道的运行状态都清晰可见

16:31:42

【西班牙10月生产者通胀率升至四个月高位】
⑴西班牙10月生产者物价同比上涨0.7%，创下6月以来最高水平，较前月下修后的0.2%明显加速。
⑵上涨主要推动因素是能源价格回升，同比涨幅从9月的0.3%扩大至1.9%。
⑶资本货物价格同比上涨2.1%，前值为1.8%；耐用消费品价格维持1.7%的同比涨幅。
⑷若剔除能源价格，10月生产者物价同比下降0.1%，与前月降幅持平。
⑸经季节调整后，生产者物价月率上升0.5%

16:30:52

罗马尼亚国防部发言人：目前国家领空内的雷达未检测到无人机信号

16:30:34

【消息人士：印度12月俄油进口将创三年新低】
⑴ 贸易与炼油行业消息人士称，印度12月俄罗斯原油进口量预计降至至少三年来最低的60-65万桶/日，较11月高点大幅回落，炼油商转向其他渠道以避免违反西方制裁。
⑵ 华盛顿最新措施锁定俄最大生产商Rosneft与Lukoil，原油买家须在11月21日前终止与这两家公司交易。
⑶ 欧盟另设1月21日大限，此后将拒收提单日期60天内处理过俄油的炼油厂所产燃料。
⑷ 美国制裁触发银行严格审查，印度国有炼油商“极度谨慎”，直接压低12月装船需求。
⑸ 初步装船计划显示，12月到货货物仅含印度石油公司、Nayara能源及信实工业部分11月装船尾货。
⑹ 行业数据示，印度10月俄油进口165万桶/日，环比升2%；贸易商称11月供应仍高，因炼油厂在制裁截止前抢补库存，并提前适应2026年起欧盟成品油须用非俄油新规。
⑺ 多数印度炼油商已暂停新购俄油，印度石油公司与巴拉特石油公司声明仅向未受制裁实体采购。
⑻ Rosneft参股的Nayara能源因其他供应商退出，目前独家加工俄油。
⑼ 信实工业称，10月22日前“预承诺”的俄油货物已装船，11月20日后到港部分将在服务本地市场的炼油厂加工。
⑽ 10月印度美油进口份额升至2024年6月以来最高，炼油商利用套利窗口增加采购，此前华盛顿将印输美商品关税提至50%并要求其扩大美国能源进口

16:30:10

中国香港 10月进口年率

前值：13.60% 预期：-

公布值18.30%

16:30:00

中国香港 10月出口年率

前值：16.10% 预期：-

公布值17.50%

16:29:06

【德国商业银行：新西兰联储会议或意外暂停加息】
⑴德国商业银行外汇分析师福尔克马尔·鲍尔指出，新西兰联储将于周三上午举行本年最后一次货币政策会议，这也将是代理主席克里斯蒂安·霍克斯比主持的最后一场会议——安娜·布雷曼将于下周正式接任主席。
⑵鲍尔指出：“市场已完全定价25个基点的降息幅度，多数经济学家也认同央行将再次降息。但我持相对谨慎态度：当前新西兰通胀仍徘徊在央行2-3%容忍区间上沿，且近几个季度呈回升态势——例如第三季度年化通胀率仍达4%。”
⑶“与此同时，纽元与美元并列成为G10货币中最弱势币种，年初以来对欧元跌幅约11%。自去年夏季至今，新西兰联储已累计降息300基点，其中50基点是在10月会议上完成。这些降息措施的整体效果尚未完全传导至经济层面，但情绪指标回升与通胀预期上行已显露轻微改善迹象。”
⑷“综上，我认为央行短期内缺乏再度降息的充分理由，更可能选择暂停当前降息周期。但如前所述，市场与多数经济学家持不同观点，故若明日真的降息也不足为奇，预计对纽元的打压作用较为有限。”

16:24:50

泰国将延长电动汽车注册期限，以缓解供应过剩问题

16:24:28

消息人士：随着制裁生效，印度对俄罗斯石油的大量采购将在12月结束

16:23:44

【德国商业银行：假期交投淡静，美元主导汇市】
⑴德国商业银行外汇分析师安特耶·普拉夫克指出，本周因周四感恩节假期，对美国市场而言将是短暂的一周。历史经验表明，外汇交易量从周三下午开始将相应清淡。鉴于美元主导着汇市基调，在长周末前缺乏基本面消息的情况下，美国市场参与者大多无意建立大额头寸或调整策略观点。
⑵延迟美国数据难掀汇市波澜。这位分析师指出：“原定于今日公布的9月零售销售与生产者物价指数虽姗姗来迟，但终究已成过时信息，且属于次要数据层级。我认为在长周末前，此类数据尤其难以引发显著市场波动。今日同步发布的还有谘商会11月消费者信心指数，明日则将公布9月耐用品订单——这两项数据或能为汇市注入些许动力，但至少耐用品订单数据同样属于滞后指标。”
⑶“鉴于10月非农报告已确定缺席，11月报告更要等到12月16日（美联储12月9-10日会议之后），明日公布的当周初请失业金人数因周四假期提前出炉，可能获得超常关注。当前市场正渴求任何能预示12月降息概率的线索，尤其是对2026年继续降息的指引。不过12月降息已被市场大幅定价，即便降预期进一步强化，我对美元承受的下行压力预期也相对有限。”
⑷“劳动力数据如今被市场高度重视，因美联储正聚焦就业形势。但我不认为初请数据能积蓄足够动能驱动美元大幅波动。总体而言，预计本周市场将保持相对平静，地缘政治等议题可能吸引更多目光。若无重大意外消息，未来几日欧元兑美元或将在1.1480-1.1620区间内平稳运行。”

16:23:38

【欧洲股市谨慎交投市场静待美国数据】
⑴欧洲股市周二表现平淡，因投资者在美国经济数据公布前保持谨慎。
⑵泛欧STOXX 600指数微升0.1%至563.38点。主要地区股指涨跌互现，德国DAX指数下跌0.1%，法国CAC 40指数上涨0.1%。
⑶市场等待美国生产者通胀报告和零售销售数据的发布，这些数据将有助于揭示美国经济健康状况。
⑷这些数据集将是美国历史上最长政府停摆造成数据迷雾后首批发布的经济指标。
⑸银行股对欧洲指数提振最大，上涨0.4%

16:20:07

【法国11月消费者信心小幅回落】
⑴法国11月消费者信心指数由10月的90微降至89，继续低于100的长期平均水平。
⑵家庭对过去财务状况评估从-20降至-21，未来财务预期从-11降至-12。
⑶当前储蓄能力从23降至21，预期储蓄能力从19降至17，大额购买意愿从-29微降至-30。
⑷过去生活水平感知从-72降至-74，失业前景从48降至47。
⑸储蓄意愿升至45，创四个月新高；未来生活水平预期从-56改善至-55。
⑹过去物价看法从-8降至-9，未来通胀预期维持在-32不变

16:19:56

【亚美尼亚建筑业产出增速放缓至六个月低点】
⑴亚美尼亚10月建筑业产出同比攀升20.1%，较前月22%的增幅有所放缓。
⑵这也是自4月以来最缓慢的增长速度。
⑶经季节调整后，建筑业活动月率上升1.3%，前值为增长6.7%。
⑷今年1月至10月期间，累计建筑业产出较去年同期扩张20.6%

16:19:10

【摩根士丹利基金展望美联储政策与AI前景】
⑴摩根士丹利基金人士指出，判断美联储货币政策对市场定价的走势影响不会加大。
⑵考虑到美国通胀表现温和及失业率上升，12月份降息可能性不能完全排除，降息预期存在回摆可能。
⑶中期长期看，美联储降息周期并未终止。
⑷针对AI资本投入与产出的平衡性问题，最悲观情景是资本投入过度超前。
⑸但随着AI应用的不断推出与扩张，预计将推动投入与产出达到平衡。
⑹同时强调美股AI的长期发展趋势并未改变

16:18:01

欧洲国防指数上涨1%

16:17:41

11月25日，“雪龙2”号成功抵达中山站外围海冰区域。考察队领队魏福海介绍，两船接下来将开展破冰作业、选择卸货点，根据天气和海冰情况进行大规模物资卸运和人员上站工作，同步开展各站队度夏考察任务。本次卸货作业将累计完成约2000吨各类物资卸运。按计划，整体卸货作业将持续约15天。（央视新闻）

16:17:01

国家税务总局消息，税务部门与公安、商务、市场监管等部门紧密协作，持续加大对加油站涉税违法行为的查处力度，协同规范行业秩序，促进市场公平竞争。2025年1月至10月，全国税务部门累计查处高风险加油站3904户，查补税费款和加收滞纳金、罚款共计36.44亿元。（新华社）

16:16:18

【荷兰国际集团：为何俄乌和谈推不动欧元？其估值仍被明显低估】
⑴荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科·佩索勒指出，尽管俄乌冲突和平前景带来乐观情绪，但欧元兑美元仍被低估约2%。德国Ifo数据疲软及财政刺激措施延迟拖累市场情绪，不过分析师仍预期欧元兑美元将回升至1.1600上方。
⑵德国Ifo指数因商业预期下滑走弱。分析师表示：“根据我们的模型测算，欧元迄今未能从俄乌和平谈判中获得实质性利好，截至今晨欧元兑美元仍被低估约2%。这并非欧元特有的现象，美元在G10货币中的高估程度即便未更高，也处于相似水平。”
⑶“数据方面，我们昨日关注了德国Ifo指数。调查结果并不乐观——德国11月商业景气指数进一步恶化。尽管现状指数微幅改善，但预期指数明显走弱，反映出此前对财政刺激的乐观情绪正在消退。2025年预算中的支出不足意味着刺激政策可能需到明年才能落地，这为2026年的经济带来些许希望。”
⑷“若要布局乌克兰和平预期，欧元兑瑞郎或许是更佳选择，但欧元兑美元的估值优势不容忽视，我们仍将汇价短期内重返1.160上方视为基准情景。”

16:16:15

印度正考虑延长部分钢铁产品进口关税期限

16:16:03

当地时间11月25日，乌克兰总统泽连斯基在其官方社交平台发文称，目前救援人员正在基辅市遭俄军袭击的地点工作。当天凌晨俄军对乌首都基辅及基辅州的袭击导致市内多个住宅楼和民用基础设施受损。截至目前，已有6人死亡、13人受伤。泽连斯基表示，敖德萨州港口和基础设施也遭到袭击，当天遭袭的还有哈尔科夫、切尔尼戈夫和切尔卡瑟等地区。俄军袭击主要目标是能源等设施。泽连斯基称，此次袭击俄罗斯使用了22枚不同类型的导弹以及超过460架无人机

16:12:23

【港股收盘】
⑴周三香港恒生指数收涨0.69%，恒生科技指数上涨1.2%。
⑵科技股表现活跃，哔哩哔哩涨超5%，百度集团上涨超过4%。
⑶小米集团股价涨超4%，公司创始人雷军斥资超1亿港元增持260万股。
⑷禾赛科技大涨超13%，公司昨日发布自研RISC-V激光雷达主控芯片费米C500

16:10:10

【日本工会呼吁政府应对通胀保障工资增长】
⑴日本最大工会组织日本工会总联合会会长Tomoko Yoshino周二表示，已敦促政府采取更多措施应对通胀，确保工人工资增速超过生活成本的上涨速度。
⑵Tomoko Yoshino指出，物价持续上涨加上日元疲软，可能导致进口成本进一步攀升。
⑶她表示，希望政府能够有效控制物价水平。
⑷该会长强调，日本的整体通胀率应当维持在2%左右，而非过去一年间约3%至4%的水平

16:07:59

日本外长茂木敏充：美日能够确认密切合作意义重大

16:01:21

西班牙 10月 PPI年率

前值：0.30 预期：-

公布值0.70

16:01:08

西班牙 10月 PPI月率

前值：-0.40 预期：-

公布值0.50

16:00:48

【美联储会议临近市场对12月降息预期升温】
⑴ 随着下一次美联储会议临近，德国银行梅茨勒的分析师在一份报告中表示，不确定性仍处于高位，并可能持续至12月10日利率决定公布前。该行指出，此期间预计不会出现具有重大影响的经济数据。
⑵ 尽管市场正越来越倾向于定价12月降息，但分析师警告，市场波动可能依然较高，且无需重大事件即可引发走势反转。
⑶ 美联储官员沃尔勒公开表示支持降息，但他同时强调，此后采取“逐次会议评估”的方式是合适的做法。
⑷ 货币市场远期合约显示，市场已计入12月美联储降息的概率为70%

16:00:00

中国台湾 10月工业产出年率

前值：15.48% 预期：-

公布值14.50%

15:54:56

现货铂金刚刚突破1550.00美元/盎司关口，最新报1549.92美元/盎司，日内涨1.12%；
Nymex铂金期货主力最新报1563.9美元/盎司，日内涨0.73%；

15:54:36

克里姆林宫：俄罗斯尚未收到美国调整后的乌克兰问题方案

15:54:27

克里姆林宫：没有欧洲国家参与就无法讨论安全体系，在某个阶段这是必要的

15:53:38

神舟二十二号飞船入轨后顺利完成状态设置，成功对接于空间站天和核心舱前向端口。交会对接完成后，神舟二十二号将转入组合体停靠段，后续将作为神舟二十一号航天员乘组的返回飞船。目前，神舟二十一号航天员乘组在轨状态良好，正在按计划完成各项既定工作。神舟二十号飞船将继续留轨开展相关试验。（央视新闻）

15:51:03

波兰竞争与消费者保护局（UOKiK）11月25日公告称，苹果公司于2021年推出的名为“应用跟踪透明度框架”（ATT）的新用户隐私政策可能会导致对竞争的不公平限制，因此波兰UOKiK对苹果公司启动反垄断调查

15:50:25

乌克兰经济部：2026年冬播完成98.1%

15:48:05

克里姆林宫：特朗普的乌克兰方案可能是一个非常好的基础

15:47:53

摩根士丹利：若美联储连续降息，日元兑美元未来数月料升值10%

15:46:39

克里姆林宫：俄罗斯正在等待美国分享其对乌克兰的计划

15:46:31

克里姆林宫：莫斯科理解美方正在对特朗普提出的乌克兰问题方案公布文本进行调整

15:46:11

【市场聚焦美国ADP就业数据】
⑴今日欧洲时段经济事件较少，仅有法国消费者信心指数和西班牙生产者价格指数等低影响力数据公布。
⑵美盘时段将发布多项美国数据，其中最受关注的是周度ADP就业报告，该数据涵盖11月首周情况，相较此前两期更具时效性，可能为劳动力市场提供新线索。
⑶此前市场已持续关注就业指标，本周五即将公布的初请失业金人数也将成为焦点之一。
⑷今日还将公布9月美国零售销售和生产者价格指数，尽管数据本身已显滞后，难以改变美联储政策预期，市场对其关注度较低。
⑸当前市场定价显示，12月降息概率约为70%，这一预期预计不会因9月数据而发生显著变化。
⑹同期发布的美国消费者信心指数近期对市场影响微弱，投资者注意力仍集中于劳动力市场动态

15:45:01

法国 11月消费者综合信心指数

前值：90 预期：90

公布值89

利空
欧元

15:39:47

阿富汗政府发言人穆贾希德25日表示，巴基斯坦对阿富汗发动空袭，造成10死4伤

15:39:41

从伯南克到鲍威尔：美联储的危机接力与12月降息预期

详细内容 >>

15:39:08

零跑汽车：零跑C11累计销量突破30万

15:38:37

【美元兑加元连续第五日上涨接近两周高点】
⑴美元兑加元周二延续升势，连续第五个交易日保持上涨，欧洲早盘时段稳定运行于1.4100上方。
⑵汇率接近上周五触及的逾两周高点，在有利的基本面环境下，仍有进一步上行空间。
⑶原油价格未能延续前一日反弹走势，因担忧明年供应将超过需求，市场出现新的抛压，拖累商品货币加元表现。
⑷美元兑加元走强主要受美元整体强势以及加元承压双重因素推动。
⑸不过，随着多位美联储公开市场委员会成员近期表态支持12月再度降息，限制了美元进一步上行空间。
⑹市场参与者趋于谨慎，暂未建立明显单边头寸，等待本周美加两国多项重要经济数据发布。
⑺本周数据日程密集，美国生产者价格指数和零售销售数据率先公布，随后将发布成屋签约销售、里士满制造业指数。
⑻周四将迎来美国耐用品订单数据，周五加拿大将公布月度GDP报告，这些数据料将为汇率走势提供明确方向

15:36:56

常青股份：已与尊界S800进行了合作并批量供应零部件

15:34:39

【黑钨精矿年内涨幅达132% 需求支撑价格长期向好】
⑴黑钨精矿（品位≥65%）今年以来涨幅达132%，多位业内人士表示，目前钨价涨幅基本能够实现向下游传导。
⑵在矿端供给收紧，叠加光伏钨丝、军工、PCB钻针等新兴需求强劲的背景下，钨价长期向好走势仍有支撑

15:33:35

日本将在未来两个财年向Rapidus株式会社另外投入1.1万亿日元，帮助这家政府支持企业开展先进半导体生产计划

15:32:48

【欧洲股市期货普遍走低】
⑴欧洲早盘时段，Eurostoxx期货下跌0.2%，德国DAX期货跌0.2%，法国CAC 40期货跌0.1%，英国FTSE期货跌0.1%。
⑵隔夜美股涨跌不一，科技股主导反弹行情，使欧洲市场缺乏明确方向。
⑶当前标普500指数期货微跌0.1%，市场情绪趋于谨慎，影响欧洲股指期货表现。
⑷投资者观望情绪浓厚，整体交投呈现偏谨慎态势，开盘后市场动能有限

15:31:30

【南非9月领先经济指数下降】
⑴南非2025年9月综合领先商业周期指标环比下降1.2%，逆转8月1.6%的上升，为今年5月以来首次下滑，也是自2024年12月以来最大跌幅。
⑵在可获得数据的七个分项指标中，四个走弱压倒三个回升，导致整体指数下行。
⑶主要拖累来自住宅建筑许可数量减少，以及新乘用车销售六个月平滑增长率放缓。
⑷主要正向贡献来自以美元计价的出口商品价格指数上升，以及实际M1货币供应量六个月平滑增长率加快。
⑸同期，8月综合同步指标微升0.1%，受工业生产指数及批发、零售和汽车贸易实际销售额增长带动。
⑹8月滞后指标则下降0.9%

15:31:09

【德国第三季度经济停滞确认】
⑴德国2025年第三季度经济环比增长率为零，符合初值预期，前值为萎缩0.2%。
⑵固定资本形成总额小幅回升，由第二季度的-1.1%转为增长0.3%，主要受设备及其他设施投资推动。
⑶政府支出增长0.8%，较前一季度的0.2%明显加快，叠加库存变动的正向贡献，部分抵消了其他领域疲软。
⑷私人消费下降0.3%，与第二季度0.1%的增长形成反差；净贸易拖累经济增长0.3个百分点，因出口下滑0.7%而进口持平。
⑸分行业看，制造业和建筑业收缩，被贸易、运输、住宿餐饮、信息通信以及金融与保险服务业的增长所平衡。
⑹同比来看，第三季度GDP同比增长0.3%，连续三个季度维持该水平。
⑺展望未来，2026年经济预计增长1.3%，2027年增速或达1.4%

15:29:21

【摩根士丹利：亚洲投资级债券信用利差或走阔】
⑴摩根士丹利最新报告指出，亚洲投资级债券信用利差已处于异常收紧水平，进一步收窄空间有限。
⑵随着明年下半年临近，预计债券净供给增长将超过市场需求，推动信用利差重新走阔。
⑶策略师表示，亚太信用市场正具备自2021年以来首次出现净供给正值的条件。
⑷2024年债券供给预计将受到高名义增长率以及相对便宜的美元融资成本共同推动。
⑸报告认为，在当前利差水平下，市场对信用风险的定价已较为充分，后续上行压力加大

15:25:42

震惊！美俄阿布扎比秘密会谈曝光：乌克兰和平计划大改动，特朗普政府强势推动？

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15:22:57

【外汇市场周二震荡关注美国关键数据发布】
⑴周二外汇市场交易震荡，市场焦点转向美国即将发布的宏观经济数据。
⑵待公布数据包括9月零售销售和生产者价格指数、11月消费者信心指数及周度私营部门就业报告。
⑶美元指数在欧洲早盘持稳于100.00上方，周一基本持平后继续横盘整理。
⑷风险偏好改善及美联储12月降息预期升温使美元难以走强。
⑸投资者在数据公布前避免押注美元持续下跌。
⑹美国股指期货在欧洲早盘下跌约0.1%。
⑺周一华尔街主要指数强劲收高，纳斯达克综合指数领涨2.6%

15:21:59

【国债期货收盘】
⑴30年期国债期货主力合约下跌0.33%
⑵10年期国债期货主力合约下跌0.08%
⑶5年期国债期货主力合约收平
⑷2年期国债期货主力合约上涨0.01%

15:20:55

【纽元兑美元承压于0.56关口市场聚焦新西兰联储利率决议】
⑴周二欧洲早盘纽元兑美元回落至0.5600附近，纽元因新西兰联储降息预期走弱。
⑵交易商关注即将公布的美国ADP就业、零售销售及PPI数据。
⑶新西兰联储预计在周四政策会议上降息25个基点至2.25%。
⑷部分分析师主张大幅降息50个基点，因新西兰经济复苏停滞。
⑸市场关注央行新闻发布会及预测，寻找未来进一步降息可能。
⑹ASB首席经济学家尼克·塔夫利认为11月可能是最后一次降息，但2026年存在进一步宽松风险。
⑺美联储官员鸽派言论增强降息预期，可能压制美元并限制汇价下行。
⑻美联储理事沃勒指出劳动力市场疲软足以支持12月再次降息。
⑼旧金山联储主席戴利支持下月降息，因就业市场突然恶化比通胀回升更令人担忧

15:18:40

【日元周二欧洲早盘微幅走强市场关注美日政策分化】
⑴日元周二欧洲早盘维持温和上涨倾向，但缺乏看涨动力。
⑵市场猜测日本当局可能干预汇市以阻止日元进一步走弱，限制日元空头押注。
⑶日本财政状况不佳及日本央行政策紧缩路径不确定性抑制日元涨幅。
⑷全球股市普遍乐观基调削弱避险日元吸引力。
⑸美元维持在5月底以来高位附近，为美元兑日元提供支撑。
⑹交易商等待北美时段公布的关键美国宏观数据提供新指引

15:17:01

【国际油价周二欧洲早盘走低 WTI跌至58.45美元】
⑴周二欧洲早盘西德克萨斯中质原油价格下跌，现报每桶58.45美元。
⑵较周一收盘价58.89美元有所回落。
⑶布伦特原油汇率同步走低，现报62.37美元，前收盘价为62.86美元

15:15:47

【瑞典10月生产者价格同比上涨0.4% 连续两月回升】
⑴瑞典10月生产者价格同比上涨0.4%，连续第二个月上涨，但涨幅较9月的0.5%略有放缓。
⑵能源相关产品价格涨幅放缓至15.2%，前值为16.4%。
⑶消费品成本降幅扩大至0.7%，资本品成本下降1.1%。
⑷剔除能源相关产品后，生产者价格同比下降1.6%，与前月持平。
⑸生产者价格环比上涨0.4%，前值为下降0.7%

15:15:39

中国 11月25日上期所每日仓单变动-铜(吨)

前值：-5974 预期：-

公布值-2851

15:15:36

中国 11月25日上期所每日仓单变动-白银(千克)

前值：13028 预期：-

公布值8273

15:15:21

中国 11月25日上期所每日仓单变动-燃料油(吨)

前值：0 预期：-

公布值0

15:15:12

中国 11月25日上期所每日仓单变动-原油(桶)

前值：0 预期：-

公布值0

15:15:11

中国 11月25日上期所每日仓单变动-黄金(千克)

前值：0 预期：-

公布值-3

15:11:35

【乌克兰基辅遭空袭致6人死亡居民供暖中断】
⑴乌克兰方面称，当地时间11月25日凌晨，俄罗斯军队使用巡航导弹、弹道导弹及无人机对乌克兰发动联合空袭。
⑵基辅市市长克利奇科通报，袭击已造成基辅市6人死亡。
⑶基辅市政府称，由于袭击导致基辅市7个区的居民供暖中断

15:10:28

韩国财政部：韩国财政部长将于周三就外汇市场举行新闻发布会

15:10:17

商务部定于2025年11月27日(星期四)下午3时举行新闻发布会，请新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问

15:07:02

危险信号！欧元看涨动力不足，未来恐空头进一步强势

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15:05:06

【A股三大指数集体收涨超4300只个股飘红】
⑴A股三大指数全线收涨，沪指报3870.02点涨0.87%，深证成指报12777.31点涨1.53%，创业板指报2980.93点涨1.77%。
⑵市场呈现冲高回落态势，早盘高开高走，午后涨幅收窄。
⑶个股呈普涨态势，超4300只个股上涨。
⑷游戏板块短线拉升，巨人网络涨停。
⑸海南板块尾盘拉升，海南瑞泽、海南海药涨停。
⑹算力硬件股全天强势，德科立、长光华芯20cm涨停。
⑺中船系集体调整，中船汉光跌幅居前。
⑻养殖业弱势震荡，水产方向领跌，中水渔业、獐子岛跌停。
⑼F5G概念、游戏、CPO板块涨幅居前。
⑽中船系、机场航运、军工装备板块跌幅居前

15:04:06

【德国第三季度GDP终值确认零增长滞胀风险隐现】
⑴德国第三季度季调后GDP季率终值为0.0%，与初值一致，前值为-0.3%。
⑵第三季度未季调GDP年率终值为+0.3%，与初值一致，前值为-0.2%。
⑶第三季度季调后GDP年率终值为+0.3%，与初值一致，前值为+0.2%。
⑷数据显示德国经济在今年第三季度陷入停滞。
⑸在物价压力持续顽固的背景下，欧洲最大经济体面临滞胀风险考量

15:03:33

根据《中华人民共和国保障措施条例》的规定，2024年12月27日，商务部发布2024年第60号公告，决定对进口牛肉进行保障措施立案调查。2025年8月6日，商务部发布2025年第38号公告，决定将本案的调查期限延长至2025年11月26日。鉴于本案情况复杂，商务部决定将本案的调查期限再次延长至2026年1月26日。（商务部）

15:01:42

【中国驻泰使馆提醒在泰公民防范南部暴雨洪涝灾害】
⑴近期泰国南部受强季风影响出现持续强降雨，引发严重洪涝灾害。
⑵驻泰使馆提醒在泰同胞暂勿前往宋卡府合艾市等受灾地区。
⑶已在当地同胞应做好安全防范，确保生命财产安全。
⑷密切关注当地天气预报和灾害预警信息，及时调整出行计划。
⑸遵从当地政府指引，必要时根据合艾市政府发布的避险信息转移至安全区域。
⑹恶劣天气尽量不外出，避免前往水畔、低洼等高危区域。
⑺注意防雷避雨，远离大树、变压器、电线杆等危险物体。
⑻尽量避免涉水驾车，检查住所门窗密封及水电设施。
⑼做好食物、水、药品等应急物资储备，确保通讯畅通

15:01:21

【德国第三季度GDP终值符合预期环比零增长】
⑴德国第三季度未季调GDP年率终值为0.3%，符合预期及前值。
⑵第三季度季调后GDP季率终值为0%，符合预期及前值。
⑶第三季度工作日调整后GDP年率终值为0.3%，符合预期及前值

15:01:08

上证指数今天收盘报3870.02点，涨幅0.87%；沪深300指数今天收盘报4490.40点，涨幅0.95%；
深证成指今天收盘报12777.31点，涨幅1.53%；创业板指数今天收盘报2980.93点，涨幅1.77%；
中小板综今天收盘报13848.18点，涨幅1.59%

15:00:54

南非 9月领先指标

前值：115.50 预期：-

公布值114.20