地缘风暴与欧央行9月加息悬念交织，下周数据或成破局关键

汇通财经APP讯——周五（7月17日）亚洲时段，欧元兑美元窄幅震荡，当前交投于1.1445附近。此前周三汇价曾触及近四周高点1.1482，但随后未能延续上行动能。美元的温和反弹是欧元承压的主要原因——美伊冲突持续升级推升能源价格，通胀担忧卷土重来，市场对美联储年内加息的预期重新升温。

地缘政治与政策背景：美伊冲突支撑美元，加息预期重燃

欧元近期的反弹遇阻，核心外部因素来自美元的走强。美伊冲突持续升级——美军连续对伊朗发动空袭、霍尔木兹海峡实质关闭、伊朗威胁封锁红海航线——这些地缘政治事件正在推升油价和通胀预期，从而强化了市场对美联储进一步加息的押注。

美元在此背景下获得双重支撑：一是避险需求的直接推动，二是加息预期升温所带来的利差优势。

对欧元而言，这意味着即使在技术面出现反弹信号的情况下，基本面逆风仍可能限制其上行空间。

欧洲央行或将等到9月进行最后一次加息

媒体的一项调查显示，所有受访者都预测下周四借贷成本将保持不变。其中大多数人预计，9月存款利率将上调0.25个百分点至2.5%，届时决策者将看到最新季度预测。

在伊朗冲突导致油价飙升并引发欧元区自2023年以来最严重的通胀后，经济学家普遍预测欧洲央行将在该水平停止收紧货币政策。

但与欧洲央行自身发出的信号一致，鉴于中东局势瞬息万变 —— 过去一个月从脆弱停火转向冲突重燃 —— 分析人士也没有十足把握。

机构观点

汇丰银行在7月10日发表观点认为，欧元基本面仍落后于美元，欧元兑美元面临进一步下行压力。

该行指出，尽管中东地缘紧张缓和，但美国强劲就业和粘性通胀将支撑美联储谨慎政策，利差优势继续利好美元。欧元区通胀虽有所降温，但核心压力犹存，欧洲央行处境尴尬。

汇丰银行强调，利率差重新成为主导因素，欧元基本面“处于劣势”。短期内若航运中断等地缘风险重燃，美元避险需求将进一步推高美元。

三菱日联预计，欧元兑美元第三季度升至1.16、第四季度1.18，2027年进一步走高至1.20。

该行认为，尽管短期美联储鹰派信号带来压力，但随着油价回落和美联储加息预期降温，美欧利差有望收窄。欧元区增长虽面临挑战，但服务业韧性及潜在财政支持提供支撑。

三菱日联强调，当前欧元兑美元低于1.15的时间已较长，但这并非持续下行的信号，预计随着美国数据放缓和地缘风险缓和，欧元将逐步反弹。

技术分析

根据日线图，欧元兑美元当前依旧运行在MA50、MA100、MA200均线下方，中期空头趋势并未反转，当前仅属于超跌后的小幅反弹整理。

指标层面，MACD处于零轴下方，DIFF（-0.0024）小幅上穿DEA（-0.0036）形成低位金叉，微量红柱释放，空头动能小幅减弱；RSI数值48.70处于中性区间，无超买超卖信号，短线多空博弈均衡，反弹力度偏弱。

在缺乏明确催化剂的情况下，汇价可能在1.1400-1.1480区间内震荡整理。突破方向将取决于以下外部变量的边际变化：美伊局势的演变（外交突破还是进一步升级）、下周美国经济数据对美联储加息预期的修正、以及欧央行政策信号的边际变化。


（欧元兑美元日线图，来源：易汇通）

总结

欧元兑美元当前正处于基本面逆风与技术面支撑的拉锯之中。美伊冲突持续升级推升油价和通胀预期，强化了美联储加息预期，为美元提供了支撑，从而限制了欧元的上行空间。

北京时间7月17日15:32，欧元兑美元报1.1448/49。