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2026-01-23 星期五

23:42:57

意大利总理梅洛尼：美国正在提出一个关于北极地区的现存战略问题，尽管其采用的方法存在争议且过于强硬。

23:42:26

【地缘政治消息频发，银价突破每盎司100美元关口】
周五美盘交易时段，银价已攀升至每盎司100美元以上，日内涨幅超3%，本周该贵金属价格累计涨幅达13%。推动银价上涨的因素包括对伊朗、乌克兰冲突的担忧，以及特朗普本周在达沃斯会议上于全球舞台上对格陵兰岛的图谋。 Britannia Global Markets金属部门主管尼尔·威尔士（Neil Welsh）表示：“地缘政治格局的变动以及（特朗普）对美联储的再度抨击，正促使投资者纷纷寻求避险资产。”对于白银而言，分析师称，每盎司100美元的价格水平是一个所谓的“心理价位点”。特朗普发表的有关美国“舰队”正驶向伊朗的言论，促使投资者大举买入白银，同时也推动了黄金、铜等基础金属价格的上涨。

23:41:05

LME 3个月锡价涨幅扩大至7%，报55504美元/吨，再创历史新高。

23:40:50

【美国对伊朗又一轮新制裁】
当地时间1月23日，美国财政部外国资产控制办公室宣布，对与伊朗能源和航运体系相关的多家实体及船只实施新一轮制裁，重点指向协助伊朗石油、能源及衍生品出口的航运和管理网络。根据公布文件，此次被列入制裁名单的对象包括多家航运公司及其关联船只，相关资产在美国司法管辖范围内将被冻结，美国个人和机构被禁止与其进行任何交易。制裁同时适用于由被列名实体直接或间接持有50%及以上股份的关联公司，进一步扩大了合规约束范围。被制裁船只主要涉及油轮及货船，美方认定其在伊朗受限能源贸易中发挥关键运输作用。（央视）

23:37:56

【高市启用涉丑闻者参选意在强化执政】
日本众议院1月23日解散，将于2月8日选举。在此次自民党宣布派出的284名候选人中，有37人是曾卷入“黑金”丑闻的原“安倍派”人马。自民党总裁、日本首相高市早苗为何执意用这些曾卷入丑闻的候选人？这背后反映了她怎样的政治盘算？中国社科院日本研究所副研究员朱清秀分析认为，被视为安倍晋三政治遗产“头号继承人”的高市早苗其实在自民党内执政基础薄弱，此次启用原“安倍派”的这些人是为了强化其党内权力基础，甚至是建立“高市派”。（CCTV国际时讯）

23:33:27

【密歇根大学调查：美国 1 月份消费者人气有所改善】
根据密歇根大学的月度调查结果，1 月份美国消费者对经济状况的感受出现小幅好转，消费者人气从去年年底接近历史低点的水平有所回升。该调查的消费者人气指数本月录得 56.4，高于去年 12 月的 52.9。两周前发布的 1 月份初步数据曾显示，消费者人气改善至 54。尽管如此，近几个月的低迷表现仍是该调查自上世纪 50 年代有记录以来最严重的时期之一。在过去十年中，类似的低谷仅出现在 2022 年疫情后通胀高峰阶段，以及美国总统特朗普去年春天宣布大规模全球关税之后。过去三年里，通货膨胀虽已显著回落，但仍高于长期趋势，消费者对已经发生的物价上涨仍感到不满。同时，他们也对就业机会减少的就业市场状况感到担忧。

23:33:04

现货铂金刚刚突破2730.00美元/盎司关口，最新报2730.85美元/盎司，日内涨3.80%；
Nymex铂金期货主力最新报2721.5美元/盎司，日内涨5.61%；

23:32:01

【加拿大零售销售依然反复】
加鼎华阜合作银行的Oskar Stone指出，加拿大零售额在过去一年里持续波动，11月份出现反弹后，12月份又回落。11月份零售额环比增长1.3%，大致符合预期，而初步估计显示12月份将下降0.5%。Stone目前追踪的数据显示，第四季度GDP增幅仅为0.25%，该经济学家称，在这种情况下，加拿大央行很难认为其货币政策具有刺激性。加鼎华阜合作银行估计，加拿大零售销量在第四季度折合成年率下降1.6%。

23:27:34

【丹麦首相抵达格陵兰岛】
据丹麦首相办公室消息，23 日，丹麦首相弗雷泽里克森访问格陵兰岛，期间她将拜会格陵兰自治政府总理延斯 - 弗雷德里克?尼尔森，并与他共同商讨联合外交努力的准备工作。丹麦首相弗雷泽里克森抵达格陵兰岛后在接受记者采访时表示：“我今天来到格陵兰岛，首先是为了表达丹麦对格陵兰人民的坚定支持。这段时间非常非常艰难，每个人都能感受到。其次，我来这里是因为在这个特殊时期，我和格陵兰自治政府总理需要保持密切联系，共同为下一步行动做好准备。” 当被问及 “危机是否已经结束” 时，她没有正面回应。

23:27:00

【欧洲央行管委 Kocher：贸易威胁推升经济风险】
欧洲央行管理委员会成员 Martin Kocher 警告称，为实现政治目的而频繁抛出关税言论，可能会对经济增长造成损害。尽管美国总统唐纳德?特朗普围绕格陵兰问题提出的关税措施目前已被撤回，但 “不确定性的急剧上升尤为棘手，” 这位奥地利央行行长在接受 Platow 采访时表示，“这会影响投资决策，削弱企业和家庭的信心，由此产生的负面影响远远超出贸易层面本身。”“将贸易政策威胁作为政治施压的工具，会在中长期内推高全球经济的整体风险，并对所有相关方造成损害，” 他补充道。

23:26:06

美国财政部允许一些1月23日被阻止的伊朗交易。

23:25:23

美国财政部网站消息：美国制裁目标指向实体及油轮。

23:24:16

【现货白银触及 100 美元大关】
继 APMEX（美国贵金属交易所）之后，多家经纪商交易平台的报价显示，现货白银价格一度触及 100 美元 / 盎司，日内涨幅接近 4%。今年新年以来，白银价格已累计上涨超过 28 美元，涨幅接近 40%。自去年 11 月末起，现货白银价格几乎翻倍，近两个月的上涨节奏明显加快。

23:21:29

印度石油部长：随着俄罗斯石油进口放缓，印度寻求达成更优石油交易。

23:21:22

现货钯金刚刚突破2000.00美元/盎司关口，最新报2000.43美元/盎司，日内涨4.47%；
Nymex钯金期货主力最新报2032.00美元/盎司，日内涨5.41%；

23:21:03

【特朗普：欧洲若抛售美资产将遭重大报复】
近来，围绕“夺岛”风波和关税威胁等问题，美欧矛盾不断。抛售美国资产被视为欧洲可能采取的反制措施之一。对此，特朗普22日在瑞士达沃斯接受采访时警告说，如果欧洲抛售美国资产，将招致美国的报复。针对这些减持行为，美国财政部长贝森特选择淡化其影响。21日，贝森特在瑞士达沃斯参加世界经济论坛年会期间称，“丹麦对美债的投资，就像丹麦本身一样无关紧要”。贝森特说他不担心欧洲撤离美债市场。（央视新闻）

23:13:52

【欧洲资本市场2026年料将表现良好，但风险隐现】
OMFIF经济学家Conor Perry在一份报告中称，在欧元区经济增长和有利利率环境的支撑下，欧洲资本市场2026年可能会表现良好。Perry称，不过，这一积极前景面临风险，包括可能发生损害实体经济的大幅市场回调。他称，此外，地缘政治风险可能会损害增长，并导致欧洲股票和公司债券表现不佳。

23:04:30

纳斯达克指数刚刚突破23500.00关口，最新报23500.09，日内涨0.27%

23:03:50

现货铂金刚刚突破2720.00美元/盎司关口，最新报2720.80美元/盎司，日内涨3.42%；
Nymex铂金期货主力最新报2722.2美元/盎司，日内涨5.64%；

23:00:19

现货黄金刚刚突破4940.00美元/盎司关口，最新报4939.89美元/盎司，日内涨0.08%；
COMEX黄金期货主力最新报4941.30美元/盎司，日内涨0.57%；

23:00:00

美国 1月密歇根大学经济现况终值

前值：52.40 预期：-

公布值55.40

利多
美元

利空
金银
石油

23:00:00

美国 1月密歇根大学消费者信心指数终值

前值：54 预期：54

公布值56.40

利多
美元

利空
金银
石油

23:00:00

美国 1月密歇根大学1年期通胀率预期终值

前值：4.20% 预期：4.20%

公布值4%

23:00:00

美国 1月密歇根大学消费者预期终值

前值：55 预期：-

公布值57

利多
美元

利空
金银
石油

23:00:00

美国 1月密歇根大学5年期通胀率预期终值

前值：3.40% 预期：3.40%

公布值3.30%

22:56:22

标普全球市场财智首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）指出：美国制造业与服务业的新增业务扩张速度仍处于令人不安的低位，这进一步暗示第一季度的经济增长可能难达预期。与此同时，就业增长同样乏力，1月份企业上报的新增岗位数量再次接近停滞，因为在不确定性高企、需求疲软以及成本压力较大的环境下，企业对扩大用工保持谨慎态度。

22:55:40

【中钢协：1月中旬全国日产粗钢244万吨，环比下降1.7%】
1月23日，中钢协发布数据显示，2026年1月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1979万吨，平均日产197.9万吨，较上一旬下降0.9%；生铁产量为1794万吨，平均日产179.4万吨，环比增长1.8%；钢材产量1877万吨，平均日产187.7万吨，环比提升3.0%。据此测算，本旬全国粗钢日产量约244万吨，环比下降1.7%；生铁日产量216万吨，环比微增0.6%；钢材日产量393万吨，环比增长1.5%。

22:55:17

乌克兰一名高级电力官员表示：随着危机临近，乌克兰在能源领域亟需实现停火。

22:55:02

【分析师：欧洲资本市场2026年料将表现良好，但风险隐现】
OMFIF经济学家Conor Perry在一份报告中称：在欧元区经济增长和利率环境相对有利的背景下，欧洲资本市场在2026年有望取得不错表现。不过，他也提醒，这一积极前景面临多重风险，包括可能对实体经济造成冲击的市场大幅回调。此外，地缘政治紧张局势可能拖累经济增长，并对欧洲股市和公司债表现构成压力。

22:54:32

美国1月标普全球制造业PMI初值51.9，预期52，前值51.8。美国1月标普全球综合PMI初值52.8，预期53，前值52.7。美国1月标普全球服务业PMI初值52.5，预期52.8，前值52.5。

22:54:00

【分析师：原油期货反弹，对伊朗的担忧重燃】
原油期货在前一交易日下跌后出现回升，此前美国总统特朗普表示美国正向中东派遣一支舰队，这一表态再次引发市场对可能对伊朗采取行动的担忧。BOK Financial 的 Dennis Kissler 在一份报告中称：对伊朗紧张局势的重新升温，以及预计本周末将影响美国大部分地区的寒潮天气，正在为油价提供支撑，其影响盖过了全球供应充足以及俄罗斯与乌克兰计划恢复和谈等因素。他指出：“即将席卷美国中西部和东部的严寒天气，以及对伊朗的威胁…… 正成为主导市场情绪的关键因素。”

22:50:21

一张图：波罗的海指数持平，各类船舶运费整体稳定

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22:46:18

现货黄金刚刚突破4950.00美元/盎司关口，最新报4950.02美元/盎司，日内涨0.28%；
COMEX黄金期货主力最新报4950.90美元/盎司，日内涨0.76%；

22:45:01

美国 1月 SPGI服务业PMI初值

前值：52.90 预期：52.80

公布值52.50

利多
金银
石油

利空
美元

22:45:01

美国 1月 SPGI综合PMI初值

前值：53 预期：52.80

公布值52.80

中性

22:45:00

美国 1月 SPGI制造业PMI初值

前值：51.80 预期：52

公布值51.90

利多
金银
石油

利空
美元

22:42:57

现货铂金刚刚突破2710.00美元/盎司关口，最新报2711.30美元/盎司，日内涨3.06%；
Nymex铂金期货主力最新报2710.4美元/盎司，日内涨5.18%；

22:38:12

英国10年期国债收益率上涨12个基点势将创下4月份以来的最大单周涨幅。

22:37:53

调查：加拿大经济预计在2025年增长1.7%后，2026年和2027年将分别增长1.2%和1.8%（10月的调查预测分别为1.2%、2.0%和1.2%）。

22:34:06

道琼斯工业平均指数刚刚突破49100.00关口，最新报49098.21，日内跌0.58%

22:33:19

美国天然气期货涨超6.00%，现报5.348美元/百万英热。

22:33:04

据美国纽约联储数据，上个交易日（1月22日）担保隔夜融资利率（SOFR）报3.64%，之前一天报3.63%。上个交易日有效的联邦基金利率报3.64%，之前一天报3.64%。

22:32:06

LME三个月锡价创下每吨55,355美元的历史新高，较前一日上涨6.5%，开年以来已累计上涨37%。

22:31:39

美股开盘，道指开跌0.24%，标普500指数跌0.08%，纳指平开。受消息面刺激，英伟达(NVDA.O)涨1.4%，AMD(AMD.O)涨4.3%。英特尔(INTC.O)大跌13%，公司2025年Q4营收不及预期。

22:31:16

现货铂金刚刚突破2690.00美元/盎司关口，最新报2689.95美元/盎司，日内涨2.24%；
Nymex铂金期货主力最新报2690.7美元/盎司，日内涨4.42%；

22:28:37

调查：在35位经济学家中，32位预计巴西央行将在1月28日维持15%的基准利率不变；两位预计将降息25个基点至14.75%；一位预计将降息50个基点至14.50%。在34名经济学家中，15人预测3月将首度降息50个基点，13人预计降息25个基点，另有6人持其他观点。

22:25:59

【分析师：下任美联储主席人选或于今日揭晓】
1月23日消息，美国财经网站investinglive的分析师表示，关于美联储主席人选敲定的最新动态发布于上周，相关信息显示特朗普大概率会在出席达沃斯论坛前后作出最终决定。鉴于特朗普已于昨日离开达沃斯并返回华盛顿，此事有望被纳入今日或本周末的议事日程，且其态度似乎已趋于明确。特朗普在达沃斯期间透露：“我们只剩下三个（人选）了，但其实只剩下两个了。而且在我看来，或许我们只剩下一个了。”当前候选人格局变化显著，贝莱德高管里克·里德（Rick Rieder）的支持率持续攀升，目前已达35%，仅略低于领跑者凯文·沃什（Kevin Warsh）。前热门人选凯文·哈塞特（Kevin Hassett）则再度被特朗普排除在外，特朗普明确表态：“说实话，我其实想让他留在原地。我不想失去他。他在电视上表现得太棒了。” 此外，特朗普还提及里德在面试中的表现“非常出色”，进一步凸显了这位黑马候选人的竞争力。

22:18:16

据四位知情人士透露，美国已向伊拉克高层政客发出警告，若亲伊朗武装势力被纳入下一届政府班子，将对伊拉克实施国家层面的制裁。

22:17:58

市场消息：美国纽约州州长霍丘尔（Hochul）因遭遇风暴袭击，宣布该州进入全州范围的紧急状态。

22:17:53

现货铂金刚刚突破2700.00美元/盎司关口，最新报2699.75美元/盎司，日内涨2.62%；
Nymex铂金期货主力最新报2702.1美元/盎司，日内涨4.86%；

22:17:45

【美国向伊拉克发出威胁：若不遏制亲伊武装，将对其切断美元供应】
美国政府正向伊拉克主要政治人物施加压力，要求他们组建一个不包含伊朗支持武装团体的政府，原因是特朗普政府致力于遏制伊朗在伊拉克境内的影响力扩张。在与负责组建下一届政府的伊拉克高级政治领导人进行的紧张磋商中，美国官员近几周还督促伊拉克方面制定出一套“切实可行”的方案，以快速解除这些组织的武装。据五位了解相关谈判内情的人士透露，若此事无法落实，美国将采取惩罚性举措。其中三人表示，这些威胁手段涵盖经济层面的措施，例如限制伊拉克石油销售所需的现金美元供应量。

22:17:24

【世界钢铁协会：2025年全年全球粗钢产量为18.49亿吨】
1月23日，世界钢铁协会发布的数据显示，2025年12月，全球70个被纳入该协会统计范围的国家和地区，粗钢总产量达1.4亿吨，较上年同期下降3.7%。2025年一整年，全球粗钢总产量为18.49亿吨。

22:17:00

乌克兰方面表示，美国将提供4亿美元人道主义援助，专门用于能源领域的相关需求。

22:16:19

【欧盟委员会拟将对美关税反制措施暂停期延长6个月】
欧盟委员会发言人奥洛夫·吉尔（Olof Gill）在布鲁塞尔举行的例行新闻发布会上表示，欧盟委员会即将提交一项提案，延长欧盟针对美国关税反制措施的暂停期限。目前该暂停期限将于2月7日到期。奥洛夫·吉尔（Olof Gill）指出，此举是在美国撤销针对格陵兰岛问题的关税威胁后作出的，延长后的暂停期为6个月。他还补充道，若有需要，这些反制措施可随时解除暂停状态。

22:07:22

液化石油气期货主力日内涨幅达到3.04%，报4277元/吨

22:01:27

【零售数据提振加元，油价反弹助攻，加拿大资产双双走强】
⑴ 周五加元兑美元走强，同时加拿大基准国债收益率攀升，主要受到国内强劲零售数据及国际油价上涨的双重提振。
⑵ 加元兑美元汇率上涨0.1%，报1加元兑1.3764美元（或72.65美分），日内交投于1.3760至1.3799区间。
⑶ 加拿大10年期国债收益率上升2个基点至3.431%，而同期美国10年期国债收益率则有所回落，两者利差收窄。
⑷ 数据显示，加拿大12月零售销售额环比增长1.3%，超出分析师预期的1.2%。剔除汽车销售后，零售额环比增长1.7%，亦高于预期的1.2%。
⑸ 国际油价同步走高，美国3月原油期货价格上涨1.68美元至每桶61.04美元，为加元等商品货币提供了额外支撑。
⑹ 零售数据的超预期表现，缓解了市场对加拿大国内消费动能可能减弱的担忧，为央行维持相对鹰派的政策立场提供了数据依据。
⑺ 加元与国债收益率的同步上行，反映出市场正在对加拿大相对稳健的经济基本面和外部商品价格环境进行重新定价，短期内资产价格可能继续获得支撑。

22:00:39

美联储数据显示，1月22日美国联邦基金有效利率为3.64%，交易额为890亿美元，而1月21日的有效利率为3.64%，交易额为950亿美元

22:00:00

1月23日，保加利亚宪法法院接受鲁门·拉德夫辞任总统的辞呈。按照宪法，副总统约托娃接任总统职务。她成为保加利亚历史上首位女总统

21:58:35

美国威胁伊拉克，因伊朗支持的民兵组织将对伊拉克实施美元紧缩政策

21:58:00

【极端天气冲击航空业，美国运输网络与能源供应面临双重考验】
⑴ 强风暴逼近导致美国航空运输业显著受阻，航班追踪数据显示，原定于24日在美国境内及进出美国的航班中，已有超过1400架次被取消。
⑵ 达拉斯两大机场受影响最为严重，成为航班中断的中心。同时，全美至少11个州已宣布进入紧急状态，覆盖范围广泛。
⑶ 大规模航班取消不仅扰乱旅客出行，还将对航空货运及供应链效率产生即时负面影响，可能导致部分高时效性货物交付延迟。
⑷ 此次风暴影响区域涵盖多个交通枢纽与能源基础设施所在地，可能进一步波及陆路运输及能源产品的正常流通。
⑸ 在冬季风暴期间，航空燃油需求通常会因航班削减而暂时下降，但地面运输燃料需求及住宅供暖需求可能上升，对局部能源供需平衡构成复杂影响。
⑹ 紧急状态的宣布意味着相关州政府可调动额外资源进行应急响应，但风暴对经济活动的短期干扰难以避免。
⑺ 市场需关注风暴对墨西哥湾沿岸及中部地区能源生产、炼化设施及物流网络的潜在冲击，这可能在短期内加剧能源市场的波动性。

21:57:51

液化石油气期货主力日内涨幅达到2.02%，报4235元/吨

21:54:50

中国INE原油期货主力刚刚突破450.0元/桶关口，最新报450.1元/桶，日内涨2.44%；
Nymex美原油期货主力刚刚突破61.00美元/桶关口，最新报61.01美元/桶，日内涨2.78%

21:52:12

【全球能源命脉面临威胁，中东紧张局势牵动油气市场神经】
⑴ 特朗普关于美国“舰队”驶向伊朗的言论，使中东紧张局势升级，市场担忧关键能源基础设施可能面临风险，进而为油气市场注入新的不确定性。
⑵ 伊朗拥有世界最大的天然气储层——南帕尔斯/北穹顶气田，该气田储量估计为1800万亿立方英尺，足以满足全球13年的天然气需求。
⑶ 伊朗2024年天然气总产量为2760亿立方米，其中94%用于国内消费。制裁和技术限制使其无法像卡塔尔一样大规模出口液化天然气。
⑷ 在石油方面，伊朗是欧佩克第三大产油国，日产原油约330万桶，加上凝析油等其他液体，总计约占全球供应的4.5%。
⑸ 伊朗约90%的原油通过霍尔木兹海峡附近的哈尔克岛出口。2025年其原油出口量升至近170万桶/日，为2018年以来最高。
⑹ 尽管面临多轮制裁，伊朗通过船对船转运和隐藏油轮位置等方式规避限制。
⑺ 为防范潜在军事打击，伊朗目前在海上漂浮的原油库存已达到创纪录水平，相当于约50天的产量。分析认为，其他欧佩克成员国可利用其闲置产能来弥补伊朗可能出现的供应中断，但这将考验全球备用缓冲的极限。

21:51:30

布伦特原油期货主力日内涨幅达到2.05%，报65.66美元/桶

21:45:39

现货铂金刚刚突破2710.00美元/盎司关口，最新报2710.45美元/盎司，日内涨3.02%；
Nymex铂金期货主力最新报2708.1美元/盎司，日内涨5.09%；

21:44:26

【美元疲软与供应扰动共振，铜价攀升但近端压力隐现】
⑴ 伦敦金属交易所三个月期铜周五上涨1.8%，收于每吨12980美元，主要受到美元走弱及其他金属普涨的支撑。
⑵ 美元指数正经历自去年6月以来最陡峭的周度下跌，地缘政治紧张局势令投资者不安，美元计价金属对其他货币持有者更具吸引力。
⑶ 供应端出现扰动，Capstone Copper旗下智利Mantoverde矿山因工人罢工而停产。不过，自由港麦克莫兰预计其巨型Grasberg矿山的产量将在今年下半年恢复约85%。
⑷ 需求端信号喜忧参半。中国12月铜产量创纪录且价格高企，导致衡量中国进口意愿的洋山铜溢价稳定在每吨22美元的低位，为2024年年中以来最低。
⑸ 库存压力显著增加。三大交易所铜库存总和升至90.5万吨，为2018年以来最高水平，其中过半位于美国COMEX仓库。上海期货交易所监控的铜库存也上升了6%。
⑹ 近端供应趋于宽松的迹象明显：LME现货铜合约与三个月期合约的价差已从周二的每吨升水102美元转为贴水83美元，为去年9月以来最阔贴水。
⑺ 其他金属方面，锡价在触及每吨55185美元的历史新高后，收涨4.4%至54150美元，显示工业金属板块整体情绪偏强，但铜市近远期价差结构分化，凸显基本面博弈加剧。

21:40:54

伦铜冲上13173：美元一软，多头就开始“上头”？

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21:40:24

【数据驱动市场，SOFR与美债曲线在技术信号中博弈】
⑴ SOFR期货各期限合约价格小幅走高，红、绿、蓝包呈现近乎平行的上移，今日焦点将集中在即将公布的标普全球PMI等经济数据上。
⑵ 国债市场方面，各期限收益率普遍低开，其中20年期和30年期领跌。国债收益率曲线继续趋平，已完全逆转了周二的大幅变陡走势。
⑶ 移动平均交叉模型当前对SOFR期货（SRAH26至29）和所有关键期限国债均发出“卖出”信号，表明短期技术面偏向看跌。
⑷ 基于模型信号，操作建议为：减轻SOFR期货中红、绿、蓝包（SRAH27-29）的空头仓位，并在SRAH26价格触及13日移动平均线时建立空头头寸。
⑸ 对于国债，建议减轻5年至30年期国债的空头仓位，同时在2年期和3年期收益率触及其13日移动平均线时建立空头头寸。
⑹ 短期利率方面，国库券收益率小幅低开，3个月期领跌。下周将进行1个月至4个月期国库券的购买操作，可能对短端利率构成支撑。
⑺ 当前市场处于数据与技术面的双重驱动中。经济数据的好坏将直接影响对美联储政策路径的预期，而普遍的技术性“卖出”信号则提醒交易员在反弹时保持谨慎，市场可能在新区间内展开震荡。

21:40:09

【地缘与天气双轮驱动，油价周线收涨但上行空间受限】
⑴ 油价周五扩大涨幅，布伦特原油上涨1.8%至每桶65.19美元，西得州中质原油上涨1.7%至59.96美元，两大基准油价均有望录得周度上涨。
⑵ 地缘政治风险是主要推手，市场持续担忧伊朗局势可能引发的供应中断，同时哈萨克斯坦最大油田的生产仍处于停产状态，加剧了供应紧张情绪。
⑶ 天气因素亦提供支撑，美国寒潮威胁该国石油生产，引发了针对北美地区供应可能受扰的短期买盘。
⑷ 然而，分析师对油价能否维持在当前水平持怀疑态度。德国商业银行分析师明确指出，预计布伦特原油价格不会长期稳定在65美元/桶上方。
⑸ 其逻辑在于，当前价格已包含了较高的地缘及天气风险溢价，一旦这些供应面的紧张情况得到缓解，价格很可能面临回调压力。
⑹ 市场正面临短期利多与长期基本面之间的博弈：地缘冲突和天气扰动创造了买盘理由，但全球经济增长前景及非欧佩克供应增长可能限制上行空间。
⑺ 交易员需警惕，当前涨势很大程度上由情绪和短期事件驱动，若伊朗局势未进一步升级或北美生产迅速恢复，油价可能快速回吐部分涨幅。

21:35:44

【地缘风险与政策暂停交织，避险需求推升美债买盘】
⑴ 市场对美国政府债务的需求上升，推动国债收益率走低，主要因投资者在消化一系列地缘政治动荡，同时为美联储下周预期的暂停降息做准备。
⑵ 美联储在下周三会议上维持利率不变的概率高达97%，市场已基本将此视为确定性事件。部分专家预计此次暂停可能持续一段时间，因通胀仍高于目标且就业市场表现尚可。
⑶ 在此背景下，10年期国债收益率现报4.235%，2年期收益率报3.611%。美元指数则保持稳定。
⑷ 投资者正将目光投向将于稍后公布的美国1月制造业活动及消费者信心调查数据。接受调查的经济学家预期这些数据将较前值有所改善。
⑸ 美债的买盘反映了当前市场的复杂心态：一方面，地缘政治“旋风”催生了传统的避险需求；另一方面，市场也在为利率在更长时间内维持高位进行重新定价。
⑹ 这种“避险+高息”的双重属性，使得美债在当前环境下成为部分资金的避风港，即便美联储的降息路径已被推迟。
⑺ 后续市场走势将取决于经济数据是否证实“通胀顽固但经济不差”的叙事，以及地缘政治风险是会持续发酵还是逐步消退。美债收益率在当前位置的博弈或将加剧。

21:35:31

【威胁与妥协的循环游戏，特朗普的不可预测性正侵蚀美元信任】
⑴ 分析师指出，尽管特朗普暂时撤回对欧洲的关税威胁并宣布格陵兰协议框架，缓和了美欧紧张关系，但美元仍难以获得稳固支撑。
⑵ 市场已熟知特朗普的谈判模式：以威胁开场，随后部分撤回。但这种反复无常的策略本身正在成为市场的定价因素。
⑶ 美元近期的价格走势表明，其行动的“极度不可预测性”可能正在拖累该货币，即便地缘政治风险暂时降温。
⑷ 分析师认为，市场虽不太可能立即迎来又一轮猛烈的“抛售美国资产”交易，但投资者在2026年可能会继续推动投资组合多元化，以降低对美元的过度依赖。
⑸ 这一行为逻辑的背后，是投资者试图对冲因美国政策不可预测性而引发的汇率波动风险和资产价格不确定性。
⑹ DXY美元指数日内下跌0.1%至98.307，反映出市场在权衡短期风险缓解与长期政策不确定性之间的微妙平衡。
⑺ 长期而言，美国最高决策层的不可预测性若持续存在，可能缓慢但持续地侵蚀美元作为稳定储备货币的“信任溢价”，促使全球资本进行结构性再配置。

21:33:46

乌克兰军方：已袭击了位于彭扎地区的俄罗斯石油库

21:32:57

【全球钢产量连续下滑，区域分化加剧凸显产业冷暖】
⑴ 世界钢铁协会数据显示，2025年12月全球70个主要产钢国的粗钢产量为1.396亿吨，同比下降3.7%，降幅显著。
⑵ 2025年全年累计产量为18.038亿吨，同比下降2.0%，表明全球钢铁生产持续收缩。
⑶ 区域分化极为明显：亚洲及大洋洲地区12月产量同比下降6.3%，其中中国产量大幅下降10.3%，是拖累全球总量的主要因素。
⑷ 与之形成反差的是，中东地区12月产量同比飙升13.9%，欧盟27国产量增长3.9%，欧洲其他国家增长13.8%，显示出欧洲及中东地区的相对韧性或扩张态势。
⑸ 北美地区产量微降0.4%，其中美国增长3.6%，但被区域内其他国家下降所部分抵消；俄罗斯及独联体国家产量下降2.7%。
⑹ 从全年数据看，非洲（+3.8%）和中东（+4.3%）是少数实现累计正增长的地区，而亚洲及大洋洲（-2.4%）、欧盟（-2.6%）、俄罗斯及独联体（-4.4%）等主要产区均为负增长。
⑺ 这种区域分化反映了全球制造业活动、投资周期及贸易流向的结构性变化。中国产量的显著下滑可能与国内房地产调整及产业结构转型有关，而欧洲等地增长或受益于地缘因素导致的供应链重构及本土投资。全球钢铁业正经历深刻的地理格局调整。

21:32:43

【收入缩水、储蓄耗尽，美国消费者“寅吃卯粮”难以为继】
⑴ 最新数据显示，美国消费者正以前所未有的程度透支消费。去年4月至9月间，其支出比工资收入高出约2600亿美元，创下自1959年以来的最大缺口。
⑵ 这一现象的根本原因在于劳动报酬占国民收入的比例持续下降并创历史新低，消费者支出正依赖信贷、消耗储蓄及投资浮盈来维持，而这种模式不可持续。
⑶ 经通胀调整后，去年下半年各类商品消费实际增加约1700亿美元，而实际可支配收入却缩水超900亿美元。为填补缺口，储蓄率从去年1月的约5%降至9月的4%，远低于疫情前水平。
⑷ 股市财富效应提供了部分支撑。2025年前三季度家庭持有股票价值增长8万亿美元，理论上可支撑超4000亿美元消费（按财富效应边际消费倾向5%估算），但财富高度集中于前10%家庭，实际提振效果有限。
⑸ 这揭示了K型经济的现实：底部90%的家庭仅拥有约36%的全国财富，却贡献了约一半的消费支出。信用卡、房屋净值贷款和“先买后付”服务掩盖了这一鸿沟。
⑹ 压力已有显现迹象。宝洁公司最新财报显示，低收入消费者连必需品支出都已开始削减，销售量下降1%，远低于美国品类通常3%-4%的增速。
⑺ 随着制造业活动疲软、服务业放缓，就业市场不确定性增加，而利率走低和财政宽松可能进一步推高资产价格而非实际需求。支出与收入的鸿沟持续扩大，消费者这种“拉伸”状态终将难以维持，并对经济构成实质性伤害。

21:30:00

加拿大 11月零售销售月率

前值：-0.20% 预期：1.20%

公布值1.30%

利多
加元
金银

利空
美元

21:30:00

加拿大 11月核心零售销售月率

前值：-0.60% 预期：1.20%

公布值1.70%

利多
加元
金银

利空
美元

21:26:07

达沃斯报告曝光：三大风险与不容错过的机遇

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21:25:10

【外资持有美债小幅回流，但长期减持趋势未改】
⑴ 截至1月21日当周，外国账户在美联储的托管持有额微增0.27%，达到3.07万亿美元，主要受国债持有额增长0.36%推动。
⑵ 然而，抵押贷款支持证券（MBS）和其他证券的持有额分别下降了0.7%和0.05%。
⑶ 从同比数据看，外国持有总额仍下降6.0%，这一变化主要由联邦机构债和MBS类别高达30.5%的锐减所主导。
⑷ 这表明，尽管近期出现小幅技术性回流，但外资整体减持美国证券、特别是机构类固定收益资产的长期趋势并未扭转。
⑸ 国债的短期增持可能反映了在近期收益率上升后的战术配置调整，或是对特定期限债券的暂时性需求。
⑹ MBS及机构债的持续流出，则可能反映出外资对美国房地产市场相关风险、或对特定机构信用的长期谨慎态度。
⑺ 托管数据是观测国际资本流动的关键指标，当前“短期回流”与“长期流出”并存的格局，凸显了全球投资者在对美国资产收益率吸引力与潜在风险之间的复杂权衡。

21:24:06

现货铂金刚刚突破2690.00美元/盎司关口，最新报2689.25美元/盎司，日内涨2.22%；
Nymex铂金期货主力最新报2688.3美元/盎司，日内涨4.32%；

21:22:06

现货黄金刚刚突破4930.00美元/盎司关口，最新报4929.15美元/盎司，日内跌0.14%；
COMEX黄金期货主力最新报4929.60美元/盎司，日内涨0.33%；

21:21:12

1月23日美市更新支撑阻力：18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对)

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21:20:56

现货铂金刚刚突破2700.00美元/盎司关口，最新报2698.35美元/盎司，日内涨2.56%；
Nymex铂金期货主力最新报2696.0美元/盎司，日内涨4.62%；

21:16:15

Nymex美原油期货主力日内涨幅达到2.00%，报60.55美元/桶

21:14:35

沪燃料油期货刚刚突破2700元/吨关口，最新报2701元/吨，日内涨3.37%

21:07:41

【电价飙升、就业焦虑，AI经济繁荣背后的政治逆风正在积聚】
⑴ 特朗普政府对人工智能的全力拥抱在2026年面临“可负担性”挑战。尽管经济实现2%的实际年增长，但AI热潮推高电价、引发对数据中心的地方性抵制，并加剧了对失业的焦虑。
⑵ 电力价格已成为新的政治痛点。截至去年11月的一年内电价上涨6.9%，2020年至2025年间累计上涨40%，而此前五年基本持平。这与AI崛起所需的大量耗能服务器农场直接相关。
⑶ 这标志着美国家庭预算关注点的转变：过去几十年汽油价格是核心，如今电力成本（在CPI中权重2.3%）因从取暖到设备充电的全面涨价而占据中心舞台。
⑷ 这种政治显著性已在近期选举中显现。民主党候选人通过承诺冻结公用事业账单或拒绝为数据中心运营商提供特殊能源补贴，在新泽西州、弗吉尼亚州和佐治亚州的竞选中获胜。
⑸ 白宫内部虽推动AI最大化发展，并出台万亿级基建计划和加速许可的行政令，但选举失利、低迷的支持率以及地方共和党立法者的抢先行动，已迫使政府调整姿态。
⑹ 问题在于AI的能源需求极其庞大。国际能源署预测到2030年美国数据中心需求可能比2024年增长130%，高盛估计这将需要在发电领域投入4440亿美元。
⑺ 更关键的是，经济增长与就业持续且显著的脱钩，正在将AI塑造成“反派”。失业率上升与公众对AI永久性取代工作的普遍恐惧相结合，可能在即将到来的中期选举乃至2028年大选中，催生一股强大的反科技富豪及其政府盟友的政治力量。

21:02:25

【能源价格波动叠加制裁持续，俄罗斯贸易顺差收窄】
⑴ 俄罗斯央行数据显示，该国2025年11月对外贸易顺差降至68亿美元，较10月的108.4亿美元显著收窄。
⑵ 11月出口额为328.8亿美元，低于10月的365.9亿美元，也低于去年同期的392.3亿美元，表明出口收入面临压力。
⑶ 11月进口额为260.9亿美元，与10月的257.4亿美元基本持平，但略低于去年同期的269.3亿美元。
⑷ 与2024年11月123.1亿美元的顺差相比，2025年11月顺差规模近乎腰斩，凸显外部环境变化对俄罗斯贸易格局的持续影响。
⑸ 出口下降可能是主要驱动因素，这或与全球能源价格波动、主要贸易流向调整及持续制裁限制有关。
⑹ 进口额保持相对稳定，表明其国内需求具备一定韧性，但并未出现显著增长。
⑺ 贸易顺差的持续收窄可能对俄罗斯卢布汇率、财政收入及国际收支构成压力，是评估其经济韧性的关键观测指标。

21:02:15

【高品位矿藏持续扩张，新兴铜金矿区跻身“一级资产”潜力股】
⑴ Amarc资源公司宣布了其AuRORA铜金银矿床2025年扩展钻探的全部剩余结果，证实该高品位近地表矿化具有显著的纵向和横向连续性。
⑵ 矿化范围已扩大至1.4公里长、0.8公里宽的区域，且在北、东、南及西南方向仍保持开放，具备进一步扩展潜力。
⑶ 2025年的钻探成功将矿床向北延伸了400米，向东延伸了550米，向东南延伸了500米，并向西南延伸了125米，显著扩大了资源规模。
⑷ 关键发现是，矿化并不局限于强磁高异常区或最强的激电响应区，这为在整个JOY区域发现和开发更多世界级斑岩铜金矿床打开了新的潜力空间。
⑸ 在矿床东部和东南部区域，多个钻孔截获了显著钼矿化，钼与铜同属关键矿物，其存在增加了矿床的经济价值和战略意义。
⑹ 位于AuRORA矿床以南550米的西北铁帽靶区也钻遇了前景良好的金-银-铜矿化，表明该区域可能存在额外的斑岩铜金矿中心。
⑺ 公司首席执行官称，AuRORA具备成为“一级资产”的特征，是推动JOY区域潜力快速释放的关键，并可能促使Toodoggone地区崛起为一个世界级斑岩铜金矿区。

21:00:22

现货铂金刚刚突破2700.00美元/盎司关口，最新报2699.65美元/盎司，日内涨2.61%；
Nymex铂金期货主力最新报2702.3美元/盎司，日内涨4.87%；

21:00:12

液化石油气期货主力日内涨幅达到1.04%，报4194元/吨

21:00:00

俄罗斯 11月对外贸易(亿美元)

前值：111.43 预期：-

公布值67.95

20:57:37

【寒潮来袭提取创纪录，价差倒挂，欧洲天然气库存拉响警报】
⑴ 异常寒冷天气导致欧洲本月天然气库存提取速度创下五年来最快水平，日均净提取量高达约7.3亿立方米。
⑵ 由于管道气和液化天然气流入量无法满足激增的能源需求，本月至今欧洲天然气价格已飙升超过30%。
⑶ 当前欧洲天然气库存水平已不足总容量的50%，远低于往年同期，咨询机构预计今冬结束时库存可能骤降至20%。
⑷ 一个关键的结构性问题在于：夏季和冬季天然气期货合约之间不利的价差削弱了提前储气的经济激励，正重复导致库存短缺的旧有局面。
⑸ 库存提取不仅由天气驱动，更是经济博弈的结果。当现货价格高企时，价格随市波动的液化天然气进口吸引力下降，因其还需附加运输和再气化成本。
⑹ 相比之下，库存中的天然气是以更低的远期价格提前购入的，提取速度快且边际成本更低，在价差倒挂时成为更经济的选择。
⑺ 这种“价差逻辑”导致市场在价格高位时过度依赖库存，而非增加进口，加剧了库存消耗速度，使欧洲能源系统的短期脆弱性暴露无遗。

20:51:41

现货黄金刚刚突破4940.00美元/盎司关口，最新报4940.06美元/盎司，日内涨0.08%；
COMEX黄金期货主力最新报4941.00美元/盎司，日内涨0.56%；

20:47:11

【财信期货：农产品日内观点】
⑴ 棕榈油：美国生物柴油议程提振植物油价格，叠加马来西亚处于减产季，棕榈油弹性最大，建议回踩均线择机短多。
⑵ 豆粕：USDA报告整体利空，调升美豆及巴西豆产量与全球库存。国内受进口成本下移及自身压力影响，走势偏空，预计05合约在2700-2900元区间震荡，建议按区间震荡思路逢低多。
⑶ 玉米：北港库存同比偏低，东北降雪影响运输，现货偏强逻辑仍在。但进口玉米拍卖补充销区粮源，压制上方空间，建议短期观望为主，不追高。
⑷ 生猪：能繁母猪去化幅度不及预期，盘面下行，现货市场投机积极性下降，二育入场减弱，建议暂时观望为主。
⑸ 鸡蛋：现货受年前备货需求提振偏强，但产能去化有限且03合约为淡季合约，建议按宽幅震荡思路对待，可考虑小幅回撤做多，并持续关注饲料成本变动影响

20:46:39

【财信期货：能源化工日内观点】
⑴ 原油：地缘危机未完全解除，且欧美寒潮加剧提振燃料需求，原油价格预计震荡偏强。操作上建议逢低多，但不追高。
⑵ 燃料油：地缘局势复杂化，若伊朗爆发军事冲突，供应中断担忧将加剧，政策不确定性下预计震荡偏强运行。
⑶ 玻璃：华北市场运行稳定，厂家出货尚可，但需求呈现缩减趋势。短期主力合约盘面升水不高，受商品情绪提振或转为震荡偏强。
⑷ 纯碱：市场走势淡稳，装置运行稳中有降，周内库存下降。短期受下游补库及化工品情绪提振预计偏强震荡，但中期投产过剩预期限制反弹高度。
⑸ 烧碱：山东液碱市场持稳观望，开工保持高位，下游刚需采购难寻增量，淡季去库不畅，盘面预计以震荡偏弱运行为主。
⑹ 甲醇：港口现货价格上涨，期货随大宗商品强势拉涨。地缘风险未完全解除且化工品情绪较强，甲醇可偏强看待，建议逢低多

20:45:48

【财信期货：有色及新能源金属日内观点】
⑴ 沪铜：尽管地缘局势缓和，但相关强硬言论仍带来扰动，叠加智利铜矿生产停止加剧供应紧张，长期上涨趋势不改。但国内精炼铜产量创新高且库存累积，短期上行空间或有限，建议区间震荡操作。
⑵ 沪锌：地缘扰动与矿端供应扰动（Nexa停产）对价格构成支撑，但原料端宽松预期升温且高价可能抑制需求，预计锌价区间震荡。
⑶ 贵金属：地缘扰动持续，市场担忧情绪支撑价格，同时机构上调金价预期，价格易涨难跌，策略上建议震荡偏强操作，逢回调做多。
⑷ 氧化铝：受澳大利亚氧化铝厂减产及几内亚矿难担忧影响，价格低位反弹，但对供需格局影响或有限。短期建议区间操作，中长期关注低多机会。
⑸ 铝及铸造铝：宏观情绪回暖带动价格反弹，上行趋势未改。基本面供应增、需求弱、库存累积构成利空，但在宏观利多及海外供应收紧预期下，维持中长期看多判断，建议多单持有或回调做多。
⑹ 碳酸锂：供应收缩预期持续发酵，周度产量下降、库存去化及节前备货需求支撑盘面。短期多重利多，但市场波动剧烈且监管风险增加，不宜盲目追涨，建议逢低做多。
⑺ 中长期看，2026年碳酸锂预计供需双增维持紧平衡，价格中枢或小幅抬升。需关注节前补库、库存变化、江西矿山扰动及政策监管风险

20:44:42

【财信期货：黑色金属日内观点】
⑴ 螺纹钢：市场情绪有所回暖，投机需求或逐步释放，但需求偏弱预期尚未扭转，盘面上行空间可能受限。策略上建议维持回调短多思路，不宜追高。
⑵ 技术层面，螺纹05合约减仓反弹，上方压力关注3150-3175元/吨区间，下方支撑上移至3115-3125元/吨。
⑶ 资金方面，螺纹05合约前二十席位呈现多增空减，热卷05合约则空单增仓稍占优势，资金动向略有分化。
⑷ 估值上看，螺纹05合约处于华东独立电炉谷电成本之上，热卷05合约维持盘面升水，估值中性略高。
⑸ 铁矿石：当前铁水产量保持平稳，港口库存仍处高位，整体供需趋于宽松。不过，钢厂仍存在阶段性补库需求，对现货价格形成一定支撑。
⑹ 整体来看，铁矿短期支撑与压力并存，上下空间预计有限；中期来看，供应增速仍将超过需求，宽松格局难以改变。
⑺ 技术上看，铁矿05合约上方压力关注805元/吨一线，下方支撑参考775-785元/吨区间。
⑻ 焦煤：焦炭提涨搁置，叠加焦企补库已达中高位，现货支撑边际转弱，但春节前煤矿逐步放假，加钢厂自有焦化原料库存仍待补充，现货下行压力暂时有限。
⑼ 操作上，建议维持回调短多思路。技术面上，焦煤05合约减仓反弹，短期可关注40日与60日均线所构成的震荡区间能否有效突破（对应1131-1177元/吨）。
⑽ 焦炭：在利润空间受限的背景下，产量稳中有降。多数钢厂焦炭库存处于中高位，补库节奏趋于谨慎，整体采购需求释放有限；但焦企自身库存压力不大。
⑾ 综合而言，焦炭自身基本面缺乏强劲驱动，后续价格走势预计将主要受原料焦煤波动影响。操作上，建议短期以观望为主。
⑿ 锰硅：供应端厂家开工率略有回升，需求端因钢厂复产而略有增加，厂内库存变动不大，供需格局持稳。短期盘面定价主要受原料价格波动主导。技术面上，SM03合约减仓反弹，上方关注20日均线一线压力

20:40:37

【美债收益率下行，短端收益率持稳】
⑴ 美国国债市场呈现牛市趋平走势，30年期债券领涨，收益率下行超过3个基点，而短端收益率持稳。2年期收益率仍坚守在3.60%上方，表明市场对进一步降息的预期持续消退。
⑵ 近期达沃斯论坛上充斥关于欧洲可能从美国撤资数万亿美元的记者提问与讨论，但债市对此类“噪音”不予理会，反而强势反弹。
⑶ 分析指出，欧洲大规模抛售美国资产的设想并不可行，核心原因在于其缺乏同等规模的可替代投资目的地。欧洲在人工智能和科技竞赛中已明显落后于美国和亚洲。
⑷ 更深层的制约在于国防成本。欧洲若试图建立独立于美国的全球防务网络，将耗费数万亿美元，其财政负担可能使德国国债收益率翻倍，这反过来会限制其撤资能力。
⑸ 文章引用《华尔街日报》观点指出，尽管格陵兰危机暂时缓解，但欧洲领导人对美国的长期不信任感持续，正更加认真地致力于减少在经济、科技和军事上对美国的依赖。
⑹ 然而，达沃斯现场的资金管理者对此话题大多保持沉默，因为他们深知不会大规模抛售美国资产。当前环境使得参与者倾向于保持沉默，避免触碰敏感议题。
⑺ 战术上，市场倾向于在新区间（10年期收益率4.20%-4.35%）内进行双向交易。日内关注即将公布的美国1月PMI初值和密歇根大学消费者信心指数，这些数据将验证经济是否保持“适度增长”，而长期通胀预期的回升趋势更值得警惕。

20:40:19

现货白银刚刚突破99.00美元/盎司关口，最新报99.01美元/盎司，日内涨2.97%；
COMEX白银期货主力最新报99.03美元/盎司，日内涨2.76%；

20:35:29

【阿根廷小麦“海啸”冲击全球，欧盟高成本出口陷困境】
⑴ 欧盟本季面临更大的小麦出口难题，因阿根廷创纪录的丰收加剧了全球竞争，而欧盟农民不愿在低价位出售，进一步复杂化了出口前景。
⑵ 阿根廷的丰产导致全球供应激增，使高成本的西欧供应商承受压力。咨询机构已将2025/26年度欧盟软小麦出口预测下调4%至2880万吨，远低于此前普遍预期的3000万吨。
⑶ 关键市场摩洛哥的需求是欧盟出口的生命线，但阿根廷小麦已大量涌入该市场，且随着摩洛哥本地收获季在5月开始，其进口需求将自然减弱，欧盟的销售时间窗口正在关闭。
⑷ 近期阿尔及利亚和沙特阿拉伯的招标结果打击了欧洲市场情绪，交易商预计阿根廷和黑海地区（如俄罗斯）的小麦将赢得这些订单。
⑸ 作为欧盟最大小麦生产国，法国凭借稳定的欧盟内部运输部分抵消了外部竞争压力。市场正关注法国能否因俄乌冲突推高黑海航运成本，从而缩小与黑海小麦的价格差距，进而赢得更多埃及的订单。
⑹ 欧洲农民惜售情绪严重，不愿接受近五年低点的价格，这尤其阻碍了德国和波兰的出口。鉴于全球供应过剩，本季价格不太可能改善。
⑺ 分析认为，如果西欧想在夏季前实现大规模新增出口销售，其小麦价格必须进一步下跌，这凸显了在全球谷物市场定价权争夺中，欧盟高成本生产模式正面临严峻挑战。

20:31:27

现货铂金刚刚突破2700.00美元/盎司关口，最新报2699.20美元/盎司，日内涨2.60%；
Nymex铂金期货主力最新报2703.8美元/盎司，日内涨4.92%；

20:30:50

【零售数据意外回暖难掩隐忧，高利率与地缘风险压制英国消费前景】
⑴ 英国12月零售销售意外反弹，主要受线上销售活跃推动。分析认为，11月财政预算未对消费者造成重大冲击，促使家庭在12月放松支出管控。
⑵ 值得关注的是数据的显著回溯修正：此前三个季度的零售销售增长率均被大幅上调，使得零售支出的同比趋势看起来比此前预期更为乐观，这可能很快传导至GDP数据。
⑶ 分析师指出，线上珠宝商对贵金属的销售反弹尤为明显，这可能既是推动全球金价飙升的因素之一，也鼓励了部分家庭进行投机性购买。
⑷ 然而，前景依然脆弱。粘性通胀可能导致利率在更长时间内维持高位，从而限制可支配收入并拖累消费者支出。
⑸ 资本经济学预计2026年零售销售将保持疲软，认为就业市场疲弱与薪资增长放缓将共同阻碍消费者支出在2026年出现有意义的回升。
⑹ 此外，重新升温的贸易紧张局势和地缘政治不确定性带来的波动性加剧，也为消费前景蒙上阴影。
⑺ 整体来看，尽管短期数据带来惊喜，但高利率环境、收入增长乏力及外部不确定性，使得英国消费复苏的可持续性面临严峻挑战。

20:28:33

【艺术品贷款证券化再起航，资产支持证券（ABS）市场年初火爆】
⑴ 苏富比金融服务公司正推出一项6亿美元的艺术品和收藏品个人贷款支持证券（ABS），这是继2024年开创此类融资后的第二次发行。
⑵ 此次两年期发行包含六个层级，最高层级的3A级部分规模为4.0532亿美元，可拆分为固定利率和浮动利率两部分，预计在1月26日当周定价。
⑶ 初步价格指引显示，此次发行的利差可能比首次发行更为收紧。例如，高级层级初步指导价在国债收益率上加140个基点左右，低于首次发行同类债券150个基点的最终利差。
⑷ 此次证券化融资将用于支持总额18亿美元的88笔贷款，这些贷款的加权平均利差为4.78%，加权平均贷款价值比为51.80%。
⑸ 当代艺术品是该交易中最大的抵押品类别，占总价值的28.1%，其次是古典大师绘画（19.4%）和伊斯兰艺术（13.4%）。伦勃朗、毕加索、安迪·沃霍尔等知名艺术家的作品占投资组合评估价值的三分之一。
⑹ 此次发行正值ABS一级市场活动升温之际，年初投资者需求旺盛。市场参与者认为，在当前公司债券收益率普遍不足的情况下，资产支持债券是具有吸引力的短期投资级债券替代品。
⑺ 近期市场发行活跃，仅1月19日当周至少有11家发行人发行了超过90亿美元的ABS，其中汽车贷款ABS占据主导，同时消费金融和设备租赁等领域也涌现多笔大规模发行。

20:27:36

马克龙在达沃斯论坛佩戴墨镜，导致意大利制造商iVision Tech官网瘫痪，并推动该公司股价大涨。

20:25:58

西班牙首相佩德罗·桑切斯23日说，西班牙不会加入美国总统特朗普发起的“和平委员会”，以示其坚持遵循现行国际秩序的立场。（新华社）

20:25:38

马克龙在达沃斯论坛佩戴墨镜，导致意大利制造商iVision Tech官网瘫痪，并推动该公司股价大涨

20:22:13

【2025年全国吸收外资7476.9亿元人民币】
2025年，全国新设立外商投资企业70392家，同比增长19.1%；实际使用外资金额7476.9亿元人民币，同比下降9.5%。从行业看，制造业实际使用外资1855.1亿元人民币，服务业实际使用外资5451.2亿元人民币。高技术产业实际使用外资2417.7亿元人民币，其中，电子商务服务业、医疗仪器设备及器械制造业、航空航天器及设备制造业实际使用外资分别增长75%、42.1%、22.9%。从来源地看，瑞士、阿联酋、英国实际对华投资分别增长66.8%、27.3%、15.9%（含通过自由港投资数据）。（央视新闻）

20:21:15

巴西总统卢拉：巴西将免除中国游客的短期签证要求

20:20:27

高盛密报：现在最该持有的不是美元，而是它

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20:16:19

【印度再曝饮用水污染事件 20多人患病】
印度中央邦印多尔市近日再次报告饮用水污染事件，至少22人饮用污染水后患病。几周前，该市饮用水污染事件导致多人死亡。据悉，新出现的病例主要集中在姆豪地区，22名居民出现不适症状，其中9人已入院治疗，其余人员居家接受医疗监护。当地政府表示，周边区域已出现更多病例，受影响人数或超过25人。另据了解，当地政府22日晚启动应急措施，卫生工作组23日早赶赴现场，开展紧急医疗救助并密切监控受影响社区的情况。当地有关部门同步启动涉事社区的污染排查工作，并按照病情严重程度及症状对患者进行分诊治疗。（央视新闻）

20:14:03

财政扩张压制日元：美元/日元技术面与基本面解析

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20:12:43

中国 12月实际外商直接投资年率CNY-年初至今

前值：-7.50 预期：-

公布值-9.50

20:11:28

法国财政部长：所有迹象都表明，2025年的经济增长更接近0.9%，而非我们此前预期的0.7%。

20:10:58

【格陵兰危机暂缓，欧洲战略觉醒：对抗、脱钩还是“去风险”？】
⑴ 欧洲领导人认为，他们在格陵兰问题上对特朗普的坚定抵制取得了暂时成效，但深知与这个日益强硬的美国打交道，此类对抗不会是最后一次。
⑵ 关键转折点在于欧洲此次划定了清晰红线，明确表示格陵兰作为丹麦自治领土的地位不容谈判，这与去年关税谈判中较为妥协的立场形成对比。
⑶ 欧洲正从此次危机中吸取教训，试图减少未来的脆弱性，但其内部27国在历史、政治和经济上的差异，使其难以迅速形成统一对美战略，这常成为美国嘲讽的把柄。
⑷ 在安全领域，欧洲正加速讨论将“乌克兰模式”——即各国自愿提供安全保证且无一国拥有否决权——扩展到其他领域，并更多地依靠“意愿联盟”来推进共同目标。
⑸ 经济政策上，欧洲计划下月启动立法，在战略领域引入“欧洲制造”要求，并加强外国对欧直接投资的条件性条款，这标志着其产业战略学说的重大转变。
⑹ 欧洲正积极寻求贸易多元化，本月与南方共同市场签署了史上最大贸易协议，并称即将与印度达成协议，以降低对美经济依赖。
⑺ 尽管欧洲承诺大幅增加防务开支，但分析认为其军事实力要达到包括加强北极安全在内的任务要求仍需数年时间，短期内难以在安全上摆脱对美国依赖。此次危机能否真正催化欧洲走向战略自主，仍是巨大问号。

20:07:24

【匈牙利总理：不会支持欧盟对乌克兰援助行动】
匈牙利总理欧尔班当地时间23日在社交媒体表示，乌克兰总统泽连斯基22日在讲话中再次对匈牙利政府及他本人提出批评，同时泽连斯基在讲话中还批评了其他欧洲领导人。欧尔班认为，这非常让人惊讶，泽连斯基“贬低欧盟向乌克兰提供的援助、武器以及欧盟的决心”。欧尔班表示，欧盟委员会主席冯德莱恩22日晚公布了乌克兰发展路线图，接受乌克兰所有要求的条款，包括向其提供8000亿美元的援助、加快乌克兰在2027年加入欧盟的进程，以及对乌克兰的援助持续至2040年。欧尔班称，对此，匈牙利将发起全国请愿活动，告知欧盟方面匈牙利不会支持这一援助行动。（央视）

20:02:33

乌克兰国防部长费奥多罗夫22日在社交媒体发文说，乌内阁已决定解除国防部5名副部长职务。

20:00:20

美债10年收益率日内跌幅达到0.56%，报4.226

20:00:00

墨西哥 11月 IGAE经济活动年率

前值：1.70% 预期：1%

公布值-0.10%

20:00:00

墨西哥 11月 IGAE经济活动月率

前值：1% 预期：0.30%

公布值-0.20%

19:59:52

法国国民议会23日投票否决了左翼议员因财政预算问题提交的不信任动议，政府继续正常履职。（新华社）

19:59:42

法国国债收益率与德国国债收益率之差收窄4个基点至58.7个基点，为2024年6月以来的最低水平

19:54:58

现货铂金刚刚突破2700.00美元/盎司关口，最新报2699.90美元/盎司，日内涨2.62%；
Nymex铂金期货主力最新报2704.6美元/盎司，日内涨4.96%；

19:53:53

LBBW分析师在一份报告中表示，鉴于欧元区经济前景乐观，欧元投资级信用债仍具吸引力。他们表示，更为乐观的前景降低了欧元信用利差扩大的风险。他们表示，欧元投资级信用债提供的风险回报状况优于信用评级很高的德国国债。

19:52:42

瑞穗银行：将英特尔(INTC.O)目标价从41美元上调至48美元

19:50:57

现货铂金刚刚突破2710.00美元/盎司关口，最新报2711.70美元/盎司，日内涨3.07%；
Nymex铂金期货主力最新报2712.7美元/盎司，日内涨5.27%；

19:50:46

【上期所发布关于就修订《上海期货交易所镍期货业务细则》公开征求意见的公告】
根据《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货交易管理条例》《期货交易所管理办法》等有关法律、行政法规和规章，上海期货交易所拟对《上海期货交易所镍期货业务细则》进行修订，现向社会公开征求意见。

19:50:31

印度央行：将于2月5日和2月12日分两期各购买5000亿卢比的政府证券，进行公开市场操作

19:46:44

【欧央行官员警告：勿因“不确定性”而贸然转向，政策需保持定力】
⑴ 欧洲央行管委、奥地利央行行长科赫尔表示，央行必须谨慎对待通过预先调整政策来缓解不确定性的做法。
⑵ 他指出，本月地缘政治不确定性急剧增加，部分源于特朗普关于格陵兰及关税的言论，但他在风险实际发生前采取行动会持谨慎态度。
⑶ 科赫尔强调，有些风险可以提前应对，但许多风险则不能，否则可能过早承诺某一行动路线并使政策沟通变得困难。
⑷ 他认为过去六个月风险已“略微偏向积极”，欧元区增长预期略有增强且金融市场保持稳定。
⑸ 尽管近期出现新的事态发展，但他认为不应在一周内就重新解读最初的形势判断。
⑹ 科赫尔的言论呼应了当前市场对欧央行2026年全年维持利率不变的预期，表明央行内部鹰派急于因外部不确定性而转向的呼声可能有限。
⑺ 其表态传递的核心信息是，在通胀风险未明确偏向单边的情况下，欧央行更倾向于观察风险的实际落地情况，而非进行预防性政策调整，这为市场提供了关于政策反应函数的清晰指引。

19:46:05

现货铂金刚刚突破2700.00美元/盎司关口，最新报2700.36美元/盎司，日内涨2.64%；
Nymex铂金期货主力最新报2715.0美元/盎司，日内涨5.36%；

19:43:47

印尼政府官员：与美国就贸易协议实质性问题的最终磋商现已完成。

19:43:29

菲律宾央行行长：今年降息“有可能”。

19:43:19

印尼商会负责人：贸易协议可能促使美国加大对印尼的投资。

19:43:10

印尼商会负责人：根据贸易协议，美印贸易规模有望扩大四倍。

19:42:10

超级周来袭：美联储决议下全球市场交易前瞻

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19:41:04

菲律宾央行行长：菲律宾比索不太可能很快触及1美元兑60比索。

19:40:53

菲律宾央行行长：央行在过去几天曾进入外汇市场干预，但今天没有

19:40:43

美国地质勘探局：伊朗莫尔东南56公里处发生5.1级地震。

19:40:32

菲律宾央行行长：我们努力避免菲律宾比索出现剧烈波动

19:38:14

现货铂金刚刚突破2690.00美元/盎司关口，最新报2690.27美元/盎司，日内涨2.26%；
Nymex铂金期货主力最新报2712.4美元/盎司，日内涨5.26%；

19:36:11

保加利亚宪法法院批准总统Radev辞职

19:36:00

法国总理勒科尔尼动用宪法权力，强行绕过下议院投票通过2026年预算案的支出部分。

19:34:12

美元反弹昙花一现？关键阻力未破，空头仍在候场

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19:32:30

【证监会同意20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权注册】
近日，证监会同意上海国际能源交易中心20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权注册。证监会将督促上海国际能源交易中心做好各项准备工作，确保上述品种的平稳推出和稳健运行。（证监会）

19:31:28

Benchmark：将英特尔目标价从50美元上调至57美元。

19:30:00

印度截至1月12日当周外汇储备(亿美元)

前值：6871.90 预期：-

公布值7013.60

19:27:16

【证监会进一步扩大期货市场开放品种范围】
近日，证监会根据《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》（证监会令第116号）的有关规定，新增确定14个期货期权品种为境内特定品种。具体包括：上海期货交易所镍期货、镍期权；郑州商品交易所对二甲苯期货、瓶片期货、短纤期货、精对苯二甲酸期权、对二甲苯期权、瓶片期权、短纤期权；广州期货交易所碳酸锂期货、碳酸锂期权；上海国际能源交易中心20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权。

19:26:58

【证监会同意20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权注册】
近日，证监会同意上海国际能源交易中心20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权注册。证监会将督促上海国际能源交易中心做好各项准备工作，确保上述品种的平稳推出和稳健运行。（证监会）

19:18:39

黄金剑指5000美元，结构性牛市加速上行

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19:18:30

【收益率曲线陡峭化加剧，三大央行政策叙事主导市场】
⑴ 美国国债收益率曲线呈现陡峭化趋势，2年期与10年期利差在61.5至63.9基点区间波动，5年期与30年期利差在97至100基点区间波动，显示市场对长期经济增长与通胀的预期升温。
⑵ 债市交易量处于平均水平，市场正等待即将公布的美国1月PMI初值及密歇根大学消费者信心指数，其中通胀预期数据尤为关键。
⑶ 隔夜头条新闻凸显了三大核心主题：欧美盟友间的信任裂痕持续、全球主要经济体面临财政扩张与债务管理的平衡难题、以及主要央行（尤其是日本央行）的政策转向及其引发的市场波动。
⑷ 欧洲政府因养老基金需求退潮而转向短期借款，同时抑制长期债券发行以控制高借贷成本的冲击，这加剧了欧洲债券市场供需结构的改变。
⑸ 日本首相高市早苗的“负责任财政扩张”承诺与债券市场的担忧形成对立，投资者正权衡其政策对债务可持续性的影响。
⑹ 日本央行释放更多加息信号并警告将对收益率飙升采取行动，导致日元走势高度波动，市场对汇率干预的猜测不断。
⑺ 整体而言，市场正同时消化美国经济数据、欧洲财政调整及日本政策转向等多重信息，全球债市在央行政策分化、财政压力与地缘风险的复杂交织中寻求方向。

19:17:57

【避险需求与关税博弈共振，黄金巨头加速布局美国】
⑴ 瑞士黄金精炼巨头MKS PAMP预计今年将敲定扩大美国黄金精炼产能的计划，其首席执行官预测需求将推动金价创下新纪录。
⑵ 公司正在其姐妹公司APMEX所在的俄克拉荷马城扩展业务，计划在美国生产“可观的”黄金产量，规模虽略小于其瑞士提契诺州的主设施，但意义重大。
⑶ 公司考虑从合资企业到新建设施等多种方案，商业机会驱动着这项被描述为“在美国、为美国、由美国”实施的计划。
⑷ 公司分析师预计，到2026年底现货黄金价格可能攀升至每盎司约5400美元，这一看涨预期是推动其扩张决策的重要因素。
⑸ 此次美国扩张计划的背景，源于特朗普政府此前对瑞士施加的贸易压力。美国对瑞士的贸易逆差相当一部分来自黄金出口，去年8月美国对瑞士征收了高达39%的进口关税。
⑹ 在瑞士官员与企业领袖共同努力下，双方于去年11月中旬达成初步协议，将美国对瑞士的关税降至15%。MKS PAMP母公司首席执行官曾参与在白宫与特朗普的会晤，为协议铺平了道路。
⑺ 此举反映出在地缘政治不确定性、高关税威胁及强劲避险需求的多重驱动下，全球黄金产业链正进行战略性调整，以更贴近核心消费市场并规避贸易壁垒。

19:13:36

【关税、诉讼与地缘博弈，特朗普24小时“多线作战”搅动市场】
⑴ 特朗普在24小时内密集释放一系列政策与法律行动信号，涉及关税、司法、地缘政治等多个领域，其言行继续成为扰动全球市场情绪的关键变量。
⑵ 地缘政治方面，他重申对与伊朗有贸易往来的国家征收25%关税的措施将很快生效，并提及美国舰队动向，直接推升了原油市场的风险溢价。
⑶ 他警告若欧洲国家因其关税威胁而抛售美国资产，将采取“重大报复”，这一言论加剧了跨大西洋贸易关系的紧张预期，可能影响资本流动。
⑷ 在格陵兰问题上，他声称美国将获得“全面军事进入权”，并表示将在两周内取得进展，这为原本缓和的北约内部关系增添了新的不确定性。
⑸ 国内事务上，他对摩根大通提起诉讼，并提及将不利民调纳入对《纽约时报》的诉讼，显示其法律斗争范围扩大至金融机构与媒体，可能引发市场对相关企业风险的重新评估。
⑹ 他提出可能“争取第四个任期”的询问，并在社交平台抨击政治对手，凸显其国内政治活动的活跃度，相关不确定性可能影响中长期政策预期。
⑺ 整体来看，其言论持续聚焦于关税工具、军事姿态及法律攻势，这些因素交织在一起，短期内仍将是加剧外汇、债券及大宗商品市场波动的主要源头。

19:12:15

【收益率图谱揭示全球政策分化，美国“高息孤岛”效应显著】
⑴ 在全球主要经济体中，美国短期利率水平显著偏高，其2年期国债收益率达3.617%，除澳大利亚和英国外，普遍大幅高于其他国家，形成“高息孤岛”。
⑵ 与德国的息差对比最为直观：美国2年期收益率较德国高出147.5个基点，10年期收益率高出133.9个基点，凸显了两国货币政策的巨大鸿沟。
⑶ 澳大利亚与英国是少数在短端收益率上接近甚至超过美国的发达经济体，其2年期收益率分别为4.168%和3.707%，反映出各自国内顽固的通胀压力与偏鹰派的央行立场。
⑷ 欧元区内部收益率呈现高度收敛但层级分明，核心国德国2年期收益率最低（2.142%），法国、意大利等主要国家均略高于德国，但利差维持在20个基点以内。
⑸ 日本在全球利率图谱中处于绝对低位，其2年期收益率仅1.264%，较美国低235.3个基点，这解释了日元持续面临贬值压力的根本性利率原因。
⑹ 从收益率曲线形态看，美国（4.242%）、英国（4.491%）的10年期收益率显著高于其2年期，曲线较为陡峭；而德国等欧元区国家长短端利差相对狭窄，反映出市场对长期增长与通胀的预期存在显著差异。
⑺ 这张收益率地图清晰勾勒出全球主要央行政策周期的错位：美联储仍处限制性高位，欧央行、日央行步履谨慎，而澳、英央行则因国内通胀黏性而难以宽松。这种分化是驱动跨境资本流动与汇率波动的核心逻辑。

19:08:51

【财政赤字意外收窄，德国“投资引擎”启动却显迟缓】
⑴ 德国财政部周五确认，2025年净借款额显著低于预算计划，主要得益于支出低于预期和收入高于预期。
⑵ 基于初步数据，核心预算借款总额为669亿欧元，比预算少149亿欧元。这一差额大致均等地归因于支出“未达目标”和收入超预期。
⑶ 核心预算总支出为4955亿欧元，低于原计划的5025亿欧元；而财政收入为4286亿欧元，高于预期的4208亿欧元。
⑷ 德国正试图摆脱数十年的财政保守主义，希望通过公共投资来重振疲弱的经济，同时增加国防预算以支持乌克兰并满足北约的支出目标。
⑸ 包括特殊基础设施基金和国防基金在内的总借款额升至1027亿欧元，但仍低于原计划的1423亿欧元。
⑹ 2025年总投资额达到创纪录的868亿欧元，其中554亿欧元来自核心预算，其余来自特别基金。投资支出较2024年增加123亿欧元，增幅达17%。
⑺ 然而，总投资仍远低于预算的1156亿欧元。财政部长拉尔斯·克林拜尔承认投资正在启动，但速度仍需加快，大量投资资金在2025年并未实际支出，2026年需改善执行效率。

19:04:08

现货黄金刚刚突破4920.00美元/盎司关口，最新报4919.91美元/盎司，日内跌0.33%；
COMEX黄金期货主力最新报4921.20美元/盎司，日内涨0.16%；

19:01:43

【VIP精选文章提醒】金银非常逼近共识目标价，4问4答看后市行情及提醒（本文为析若独家原创分析）（文章已发布，网站可直接点击查看，APP需到VIP专区查看）

19:01:16

日债抛售若引发央行行动，日元接下来最重要的信号是什么？

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18:49:27

现货铂金刚刚突破2680.00美元/盎司关口，最新报2680.05美元/盎司，日内涨1.87%；
Nymex铂金期货主力最新报2683.8美元/盎司，日内涨4.15%；

18:47:10

IMF总裁格奥尔基耶娃：人工智能犹如海啸，正冲击劳动力市场。主权债务已上升，增长不够强劲

18:42:15

【利差逻辑生变，法国长债相对价值凸显】
⑴ 经利差方向性调整后，法国30年期国债收益率曲线上的点位，目前相对于德国同类债券显得估值偏高（即收益率更低，价格更高）。
⑵ 根据当前计算，法国30年期国债相对于比利时30年期国债也呈现估值偏高的状态，显示出其在欧元区核心国债中的相对昂贵位置。
⑶ 基于过去三个月的恒定到期收益率回归分析，法国30年期国债比经过贝塔调整后的比利时30年期国债昂贵2.7个基点，相当于2.7个标准差。
⑷ 值得注意的是，过去三个月比利时国债收益率的走势与法国国债的关联度极高，相关系数达到0.992，远高于其与德国国债的关联性。
⑸ 这种高度的相关性，加之当前出现的估值偏离，可能意味着法国与比利时长债之间的利差交易存在潜在的套利或调整机会，更能吸引寻求相对价值投资者的关注。
⑹ 这一分析提示，在欧元区主权债市场内部，传统以德国为基准的利差分析框架可能需要调整，国家间的风险定价关系正在发生细微但值得关注的变化。

18:42:06

【法国政府惊险过关，预算僵局与政治裂痕持续加深】
⑴ 法国政府周五在议会惊险度过首轮不信任投票，该动议因其决定绕过国民议会最终表决、强行通过2026年预算案收入部分而触发。
⑵ 投票结果为269名议员支持动议，未能达到推翻政府所需的288票。动议由极左翼的“不屈法国”、绿党和共产党联合提出。
⑶ 第二轮不信任投票将紧随其后。若再次失败，总理勒科尔尼将再次动用宪法第49.3条，强制通过预算案的支出部分，此举几乎必然引发更多不信任投票。
⑷ 马克龙政府被迫采取非常规手段，源于长达数月的谈判未能达成一份能在无政党占据绝对多数的国民议会通过的赤字削减法案。
⑸ 为寻求预算通过，法国已更换两届政府，并陷入自1958年第五共和国成立以来罕见的政治混乱，目前依靠去年的紧急延续预算维持运转。
⑹ 极右翼“国民联盟”提出的第二轮不信任动议成功可能性更低，因左翼议员历来拒绝支持该党动议。政府预计整个预算案将在2月上旬最终通过。
⑺ 尽管政府暂时幸存，但预算程序引发的政治对立空前尖锐，反对派领袖勒庞警告支持政府的议员将在未来的地方选举和2027年总统大选中付出代价，法国政治内耗与政策不确定性将持续高企。

18:40:12

英国央行货币政策委员会格林：将工资增长目标设定在略高于3%的水平，与通胀目标一致。很难判断英国的工资制定机制是否发生了根本性变化，但我认为这是一种风险

18:38:05

布伦特原油期货主力刚刚触及65.00美元/桶关口，最新报65.00美元/桶，日内涨1.03%

18:37:25

布伦特原油期货主力日内涨幅达到1.01%，报64.98美元/桶

18:35:50

棕榈油：关键阻力与减产支撑，谁主沉浮？

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18:31:02

【收益率飙升与日元困局，日央行深陷政策“三难抉择”】
⑴ 日本央行行长植田和男周五对近期日本国债收益率“以非常迅猛的速度”上升表示警惕，并重申央行已准备好采取“特殊情况”下的购债行动以确保市场稳定。
⑵ 植田和男强调，央行与政府将密切沟通，各自履行职责应对债市状况。市场对日本财政健康状况的担忧，已推动10年期国债收益率升至27年高位。
⑶ 央行在本次会议上维持0.75%的基准利率不变，此为上月政策转向后达到的30年高点。植田和男同时释放信号称，若经济活动和物价走势符合预期，将继续加息。
⑷ 央行上调了经济增长预期，但基本维持通胀展望不变，仅将2026财年核心通胀预期小幅上调0.1个百分点至1.9%。
⑸ 报告指出，“汇率变动与过去相比更有可能影响物价”。尽管上月已收紧货币政策，日元仍面临卖压，加剧了这个资源匮乏国家的进口成本和通胀上行压力。
⑹ 鹰派委员高田创提议加息至约1%，但该动议被否决。央行维持其观点，即认为在截至2027财年的三年展望期后半段有望实现2%通胀目标，这是进一步加息的前提。
⑺ 当前日本央行面临艰难平衡：需遏制因财政扩张担忧导致的收益率过快上涨，同时应对日元疲软带来的输入性通胀压力，并在支持经济复苏与实现货币政策正常化之间寻找路径。

18:30:05

英镑兑日元刚刚触及214.00关口，最新报214.00，日内涨0.11%

18:29:33

【流动性极度充裕，欧洲银行体系“现金堆积如山”】
⑴ 欧洲央行最新数据显示，银行体系流动性极度充裕，隔夜存款工具使用额高达2.46万亿欧元。
⑵ 相比之下，隔夜贷款工具的使用额为零，表明银行体系内部不存在短期资金压力，融资需求极低。
⑶ 商业银行在央行的经常账户持有余额也维持在1.49万亿欧元的高位，进一步印证了流动性供给过剩的局面。
⑷ 巨额存款淤积在央行体系内，反映出在欧央行高利率政策下，银行更倾向于将过剩资金存放于央行获取无风险收益，而非用于放贷或投资。
⑸ 这种状况可能抑制货币政策的传导效率，并可能促使欧央行在未来讨论调整其多层准备金利率体系或其它流动性吸收工具。
⑹ 充裕的流动性环境短期内有助于维持金融市场稳定，但长期看也凸显了欧元区信贷需求疲软与经济增长动能不足的深层问题。

18:27:34

现货铂金刚刚突破2670.00美元/盎司关口，最新报2670.35美元/盎司，日内涨1.50%；
Nymex铂金期货主力最新报2670.4美元/盎司，日内涨3.63%；

18:26:14

现货黄金刚刚突破4930.00美元/盎司关口，最新报4930.02美元/盎司，日内跌0.12%；
COMEX黄金期货主力最新报4931.00美元/盎司，日内涨0.36%；

18:21:14

【政治暗流涌动，英镑面临“五月风暴”考验】
⑴ 三菱日联银行分析师指出，英国五月的地方选举可能引发英镑抛售，风险点在于选举结果可能导致执政党工党的领导层发生变动。
⑵ 这一风险在周四已初步显现，有关大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆可能重返议会并挑战首相斯塔默的传闻，曾导致英镑短暂下跌。
⑶ 伯纳姆潜在的竞选之路仍面临障碍，包括可能遭到工党全国执行委员会的反对，以及改革党支持率上升带来的竞争压力。
⑷ 目前英镑兑美元汇率交投于1.3503附近，走势平稳；欧元兑英镑汇率则下跌0.1%至0.8691。
⑸ 该分析提醒市场，英国国内政治不确定性（即使是党内领导权挑战的传闻）已成为影响英镑走势的潜在敏感因素。
⑹ 投资者需关注工党内部动态及地方选举的民意风向，任何可能动摇斯塔默领导地位的事件，都可能迅速转化为外汇市场的避险情绪。

18:15:26

IMF总裁格奥尔基耶娃：毫无疑问，世界正在发生变化

18:05:35

市场定价显示，2026年英国央行两次降息的可能性降至50

18:05:29

现货铂金刚刚突破2650.00美元/盎司关口，最新报2649.80美元/盎司，日内涨0.72%；
Nymex铂金期货主力最新报2652.7美元/盎司，日内涨2.94%；

18:03:43

英国央行货币政策委员格林：对英国劳动力市场带来的风险不太担心

18:03:13

【降息预期升温，大选成关键变量，匈牙利央行徘徊在十字路口】
⑴ 机构调查显示，经济学家均预计匈牙利国家银行将在下周二维持6.5%的基准利率不变，这将是连续第16个月按兵不动。
⑵ 去年12月服务业价格同比增长6.8%，月度增长0.8%，这一强劲势头被分析师描述为“年末异常强劲”，暂时抑制了央行的降息冲动。
⑶ 尽管通胀率在去年12月已降至15个月低点3.3%，逐渐接近央行3%的目标，但这一年度读数仍高于其月度预测，且服务业价格高企构成主要拖累。
⑷ 分析师对2026年底前的降息幅度预期为75个基点，较去年12月的预测增加了25个基点，反映出对未来两年通胀前景略趋温和的判断。
⑸ 今年4月12日的大选结果是关键不确定性因素，右翼总理欧尔班将面临中右翼挑战者的强劲竞争，大选结果可能影响未来的财政政策走向。
⑹ 部分机构（如摩根士丹利）预期央行可能在2月和3月各降息25个基点，随后暂停至年中，以便在4月大选后获得更清晰的政策视野。
⑺ 尽管预计本次会议将按兵不动，但央行可能继续暗示存在降息空间，同时维持其依赖数据、态度谨慎的宽松周期指引，并将特别关注外汇市场的稳定性。

18:02:24

日本最高外汇事务官员三村淳：不会就有关外汇干预的问题作出回应

18:02:16

【长债抛售潮席卷欧日，收益率曲线陡峭化成新趋势】
⑴ 德国超长期国债收益率周五企稳，但本周预计将录得近两个月来最大单周涨幅，因交易员为持续的债券供应压力做准备，并忽略了喜忧参半的PMI数据。
⑵ 市场预期在德国公布大规模投资计划后，欧元区将增加财政支出，同时地缘政治紧张局势也正促使该区域加大国防开支，这推高了长期债券的供应预期。
⑶ 德国30年期国债收益率本周累计上涨7个基点，为去年12月初以来最大周涨幅，30年期与10年期国债的收益率利差扩大至60个基点，亦创下自去年11月中旬以来最大的单周扩幅。
⑷ 相比之下，德国2年期国债收益率对政策利率更敏感，本周预计基本持平，反映出市场对欧洲央行近期大幅调整政策的预期有限。
⑸ 分析师指出，尽管净发债总量尚可管理，但多个核心市场总发行量预期高企，仍需关注市场吸收能力是否会面临考验，结构性力量将继续支撑收益率曲线变陡的趋势。
⑹ 意大利与德国10年期国债收益率利差目前为60个基点，较上周五53.50基点的低点（2008年8月以来最窄）有所扩大，显示欧元区内部主权债风险溢价在经历了显著收窄后出现小幅反弹。
⑺ 整体而言，财政扩张前景正成为主导欧元区长端收益率走势的核心因素，其影响力甚至超过了经济数据的好坏，市场正从“通胀与利率叙事”转向“财政与供应叙事”。

18:00:56

【财政表现超预期，德国2025年举债规模意外收缩】
⑴ 德国财政部消息人士称，2025年政府净借款额显著低于预算计划，主要得益于支出低于预期而收入高于预期。
⑵ 初步数据显示，2025年核心预算借款总额为669亿欧元，比预算 earmarked 的818亿欧元减少了149亿欧元。
⑶ 借款规模低于计划的部分，大致均等地归因于支出“未达预算”和收入表现超预期。
⑷ 与此同时，消息称德国2025年总投资额达到创纪录的868亿欧元，显示财政政策在控制债务的同时，仍保持了较高的公共投资水平。
⑸ 这一财政表现好于预期的局面，可能缓解市场对德国财政可持续性的部分担忧，并为政府在未来经济下行时保留一定的财政政策空间。
⑹ 然而，在欧元区整体增长乏力、欧央行维持高利率对抗通胀的背景下，德国财政的稳健表现也可能在欧盟内部引发关于财政纪律与刺激政策平衡的新讨论。

18:00:09

现货铂金刚刚突破2660.00美元/盎司关口，最新报2659.45美元/盎司，日内涨1.09%；
Nymex铂金期货主力最新报2663.0美元/盎司，日内涨3.34%；

17:53:02

【通胀虽降温，鹰影已盘旋，新加坡金管局严阵以待】
⑴ 新加坡2025年消费者通胀显著放缓，全年整体通胀率平均为0.9%，远低于2024年的2.4%。
⑵ 更受央行关注的核心通胀率（剔除私人交通和住宿成本）去年平均为0.7%，较2024年的2.8%大幅下降，是自2015年以来的最低水平（疫情期间除外）。
⑶ 尽管如此，数据高于央行此前约0.5%的预期，且去年12月核心CPI同比上涨1.2%，与11月持平，显示出一定的粘性。
⑷ 分项数据显示，交通成本同比上涨3.6%，食品价格上涨1.2%，是推动通胀的主要类别，而信息通信成本则下降2.0%。
⑸ 新加坡金融管理局和贸工部在联合声明中预计，今年进口成本将继续下降，但步伐将放缓，并强调“通胀前景仍存在不确定性”。
⑹ 市场普遍预期金管局在下周举行的2026年首次会议上将维持政策不变，但分析师预计其语调可能转向更偏鹰派，为今年晚些时候可能的紧缩政策铺路。
⑺ 金管局对2026年的通胀预测区间上限为1.5%，鉴于国内成本压力和外部风险可能重燃物价压力，政策制定者将继续保持警惕，确保核心通胀率长期稳定在2%以下。

17:51:23

【“紧迫感”信号拉满，日元160关口再成市场心理防线】
⑴ 日本财务大臣片山皋月周五重申，日本金融当局正以“高度紧迫感”密切关注外汇市场走势。
⑵ 对于当天早些时候日元出现的剧烈波动，她拒绝透露当局是否已进行市场干预，也未向市场提供相关信息。
⑶ 此番表态发生在日本央行维持利率不变，且行长植田和男举行新闻发布会引发汇率大幅震荡之后。
⑷ 市场对干预的警惕基于历史先例：2024年当日元兑美元汇率跌破160关口时，日本当局曾四次干预汇市，累计动用近1000亿美元购买日元。
⑸ 这一历史动作为市场参与者设定了一个大致的基准线，普遍认为财务省未来可能在接近该水平时再次出手。
⑹ 不过，官方此前强调干预并无具体的汇率目标，而是旨在应对汇率的急剧、无序波动或投机行为。
⑺ 财务大臣的言论强化了当局捍卫日元汇率的威慑姿态，使160心理关口成为短期多空双方博弈的关键焦点，任何向该水平的靠拢都可能触发市场的剧烈反应。

17:50:42

交易员削减对英国央行的降息押注，倾向于2026年仅降息一次，降幅为25个基点

17:50:38

现货黄金刚刚突破4920.00美元/盎司关口，最新报4920.02美元/盎司，日内跌0.33%；
COMEX黄金期货主力最新报4921.30美元/盎司，日内涨0.16%；

17:48:58

现货铂金刚刚突破2670.00美元/盎司关口，最新报2670.15美元/盎司，日内涨1.49%；
Nymex铂金期货主力最新报2670.0美元/盎司，日内涨3.61%；

17:48:43

英国央行货币政策委员格林：在其他条件不变的情况下，美联储在2026年采取更宽松的货币政策立场将推高英国通胀，这将更加令人担忧英国通胀持续的风险，因此需要放缓降息步伐

17:48:29

英国央行货币政策委员格林：工资增长的前瞻性指标比通胀预期更令人担忧

17:48:20

英国央行货币政策委员格林：潜在就业增长继续横盘整理，职位空缺似乎已经趋于稳定

17:48:00

英国央行货币政策委员格林：没有证据表明失业率即将出现非线性上升

17:46:13

【上期所：调整镍等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例】
自2026年1月27日（星期二）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：
1. 镍期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12%；
2. 氧化铝、铅、锌期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%；
3. 不锈钢期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为6%，套保持仓交易保证金比例调整为7%，一般持仓交易保证金比例调整为8%。

17:44:57

现货铂金刚刚突破2660.00美元/盎司关口，最新报2660.07美元/盎司，日内涨1.11%；
Nymex铂金期货主力最新报2662.1美元/盎司，日内涨3.31%；

17:42:58

克里姆林宫：俄罗斯在美国被冻结的主权资产总额略低于50亿美元。：阿布扎比的会谈将于今日举行，如有必要，明日将继续举行

17:38:44

英国央行货币政策委员会的格林表示：由于溢出效应，在政策分歧的情况下，英国央行采取与美联储相反的政策可能存在理由

17:35:26

英国国债期货下跌超过10个跳动点，此前英国公布的采购经理人指数(PMI)初值强于预期

17:34:34

【干预疑云笼罩，波动率狂欢，日元期权市场发出强烈警报】
⑴ 市场对日本当局干预汇市的担忧急剧升温，推动日元期权对冲需求激增，短期隐含波动率全线大幅攀升。
⑵ 周一伦敦早盘，疑似汇率审查触发了美元兑日元汇率骤降至157.30，但其后缺乏跟进且快速反弹，表明并非实际干预，却凸显了市场的紧张神经。
⑶ 随着美元兑日元汇率重新逼近2024年中的干预区域，交易员正严阵以待官方可能采取的行动，这一预期在汇率期权价格的新一轮飙升中得到强化。
⑷ 短期期权波动率涨幅显著：隔夜（周一到期）美元兑日元隐含波动率从伦敦早盘低点6.5升至8.5；一周期限波动率从8.75升至9.75；基准一个月期限波动率也从8.8升至9.0上方。
⑸ 风险逆转指标显示，市场正为日元看涨期权（即押注日元升值的方向）支付显著的波动率溢价，这被视为现货汇率最可能波动的方向。
⑹ 基准一个月期25Delta风险逆转指标最新报1.2，显著高于此前的0.8，创下去年9月以来新高，表明市场对日元短期大幅升值的防范需求异常强劲。
⑺ 期权市场的定价变化表明，交易员不仅在对冲潜在干预风险，更在积极布局以从可能出现的汇率剧烈波动中获利，市场已进入高度戒备的“临战状态”。

17:33:06

现货铂金刚刚突破2650.00美元/盎司关口，最新报2650.26美元/盎司，日内涨0.74%；
Nymex铂金期货主力最新报2652.8美元/盎司，日内涨2.95%；

17:32:23

日元暴拉180点后闪崩，暴露了谁的底牌？

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17:32:18

【PMI爆表，通胀压力同步升温，英央行降息路径再蒙阴影】
⑴ 英国1月综合PMI初值飙升至53.9，远高于预期的51.5及前值51.4，创下自2024年4月以来最快增速，显示经济活动显著加速。
⑵ 数据公司评估该读数预示季度经济增长率约为0.4%，这将为财政大臣瑞秋·里夫斯带来积极信号。
⑶ 占主导地位的服务业引领增长，其PMI升至54.3，为2024年4月以来最高，同时商业乐观情绪升至2024年9月以来最高水平。
⑷ 制造业活动同步改善，PMI升至51.6，为2024年8月以来最佳表现，新订单尤其是出口订单以近四年来最快速度扩张。
⑸ 然而，调查同时显示通胀压力加剧，服务业产出价格通胀攀升至九个月高位，企业普遍将高昂的用工成本作为提价关键原因。
⑹ 就业市场出现分化信号，服务业就业人数以更快速度收缩，这与强劲的增长数据形成对比，可能反映企业正通过提高效率来应对成本压力。
⑺ 这份“过热”与“通胀”并存的报告，将强化英国央行对薪资-物价螺旋的警惕，市场对近期降息的预期可能进一步降温，利率在高位维持更久的可能性增加。

17:31:23

【碳价与气价共舞，风力骤减，欧洲能源价格警报再响】
⑴ 德国明年电力期货合约周五上涨，主要受到天然气合约及碳排放许可价格走高的推动，反映出市场对能源成本的看涨预期。
⑵ 德国明年基准负荷电力价格上涨0.7%，而法国同类合约则下跌0.6%，凸显了两国能源结构与市场基本面的差异。
⑶ 欧洲碳排放配额基准合约价格上涨0.6%，分析师指出，下周可再生能源（尤其是风电）出力预期大幅降低，将推高残余负荷，从而支撑碳价。
⑷ 天气预报显示下周气温将下降，同时美国液化天然气（LNG）流向下周可能因寒冷天气而中断的潜在风险，成为进一步推高碳配额及远期电力价格的因素。
⑸ 现货市场方面，周一德法两国的日内电力合约尚未开始交易，但数据显示风电出力预计将大幅下降，而电力需求上升，前景看涨。
⑹ 具体数据显示，周一德国风电出力预计下降11.3吉瓦，法国下降8.1吉瓦，同时两国电力需求预计将分别增加，供需矛盾趋于紧张。
⑺ 法国政局为市场增添不确定性，政府面临的不信任投票若通过，可能导致关键的长期能源规划法案进一步推迟，影响可再生能源发展与核电计划，进而冲击能源行业的长期投资与供应稳定性。

17:30:00

英国 1月 SPGI综合PMI初值

前值：51.40 预期：51.50

公布值53.90

17:30:00

英国 1月 SPGI制造业PMI初值

前值：50.60 预期：50.60

公布值51.60

17:30:00

英国 1月 SPGI服务业PMI初值

前值：51.40 预期：51.70

公布值54.30