道明证券警告日元贬值风险加剧，美元兑日元上涨或触发日本干预

汇通财经APP讯——随着美元兑日元持续维持在160关口上方，市场对于日本政府是否再次采取外汇干预措施的讨论明显升温。道明证券高级亚洲经济学家亚历克斯·卢和外汇策略师杜浩伟在最新研究报告中表示，本周美联储与日本央行利率决议将成为影响日元走势的重要事件，若会议后美元兑日元进一步走高，日本当局出手稳定汇市的概率将大幅增加。

两位分析师指出，从实际有效汇率角度观察，日元的贬值趋势已经越来越明显，虽然当前外汇市场波动率并未出现异常上升，但日元持续单边走弱本身已经足以引起政策制定者的关注。因此，日本当局仍可能通过外汇干预的方式，减缓日元快速贬值带来的经济压力

道明证券预计，美元兑日元上涨至162附近时，将成为日本当局下一次可能采取行动的重要观察水平。不过，考虑到近期美元并非只针对日元走强，而是在全球范围内普遍维持强势，日本金融厅可能会给予市场更大的波动空间，等待美元兑日元进一步升至165附近后再考虑实施干预。

目前市场普遍预计，美联储将在本周政策会议上维持利率不变，但投资者将密切关注新任主席凯文·沃什对于未来利率路径的表态。如果美联储维持偏鹰派立场，美国与日本之间较大的利差可能继续推动资金流向美元资产，从而支撑美元兑日元维持高位。

另一方面，日本央行虽然已经进入加息周期，但市场对于其未来加息速度仍保持谨慎。如果日本央行未释放更强烈的收紧政策信号，日美利差难以快速缩小，日元可能继续承受贬值压力。不过，一旦日本政府释放干预警告，或者实际入市买入日元，美元兑日元短期波动可能明显加剧。

从日线走势来看，美元兑日元此前强势突破160整数关口后维持高位震荡，整体上升趋势仍未被破坏。当前价格运行于高位整理区间，多头仍掌握市场主动权。上方需要重点关注162.00以及165.00区域，其中162为市场关注的潜在干预警戒水平，若进一步突破，则可能测试165附近更强阻力。但随着汇价进入历史高位区域，日本当局口头或实际干预风险也将逐步升温。

从4小时周期来看，美元兑日元短线保持震荡偏强格局，均线系统仍呈现多头排列，回调幅度相对有限，显示市场买盘力量仍较强。短期需要关注160关口的支撑效果，若能够持续企稳于160.00上方，多头仍有机会向162区域推进；若跌破159.00附近支撑，则可能引发阶段性获利回吐，进一步回落至157.50区域寻找支撑。

编辑总结
道明证券的最新观点反映出市场对于日元过度贬值风险的担忧正在增强。虽然美联储高利率环境和日美利差仍为美元兑日元提供支撑，但随着汇价逐步接近162至165区域，日本政府采取干预措施的可能性正在提升。因此，美元兑日元未来走势不仅取决于两国央行政策差异，还需重点关注日本金融厅的态度以及潜在的汇市干预风险。在政策与市场力量博弈下，美元兑日元高位波动可能进一步加剧。